Чому мільярдери-інвестори ігнорують відсоток виграшу (, але натомість переслідують це )

Забудьте про те, щоб бути правим частіше. Саме так не грає найрозумніші гроші.

Правило 20%, яке змінює все

Пол Тюдор Джонс, легендарний керуючий фондом, не прагне до високого середнього показника. Натомість він шукає те, що трейдери називають “асиметричними ставками” – ситуації, коли ви можете ризикувати $1 , щоб потенційно заробити 5 доларів. Це співвідношення винагороди до ризику 5:1.

Ось частина, що змушує задуматися: з цим співвідношенням Джонсу потрібно лише 20% ставки, щоб вийти на нуль. Подумайте про це. Пропустіть 8 з 10 угод, але коли ви влучаєте, ви влучаєте по-крупному. Математика працює.

Більшість легенд Уолл-стріт не стали багатими, завжди маючи рацію. Вони стали багатими, знайшовши кілька величезних переможців, які поховали їхні втрати.

Як це насправді роблять професіонали

Візьміть Девіда Теппера в 2009 році. Поки всі втікали з фінансових акцій після краху 2008 року, Теппер ставив мільярди на Bank of America та його колег. Чому? Він розрахував, що уряд мусить їх врятувати – ризик був визначений, але потенційна вигода була величезною.

Результат: Appaloosa Management отримав $7 мільярд того року, з $4 мільярдом, що надійшов на особистий рахунок Теппера.

Або погляньте на інвестування в стартапи. Більшість з них зазнає невдач. Жорстко. Але іноді один стає Uber або Google. Портфельна математика жорстка щодо невдач, але один переможець може профінансувати десятиліття втрат.

Справжня установка, що з'являється прямо зараз

Природний газ подає цікаві сигнали:

• Визначений ризик: Нещодавнє падіння ціни створило чітку “лінію на піску” для встановлення стопів. Ви точно знаєте, скільки можете втратити.

• Екстремально перепродано: Індекс відносної сили ( (RSI) ) кричить про перепроданість, а обсяг досягає рівнів капітуляції – підручникові сигнали розвороту.

• Математика середнього повернення: ETF на природний газ (UNG) торгується приблизно на 35% нижче свого 50-денного рухомого середнього. Ви можете ризикувати приблизно $1 до недавніх мінімумів ( для потенційно ) до рухомого середнього $5 .

Існують фактори попиту: відкриття Китаю, запаси Європи, які потребують поповнення.

Висновок

Інвестування не є середнім показником ударів у бейсболі. Це відсоток ударів. Один хоум-ран переважає десять синглів. Асиметричні ставки дозволяють вам бути неправим більшість часу і все ще досягати успіху. Це справжня майстерність.