Урок, який мені виклав Amazon ( І чому я завантажуюсь на цей акції охорони здоров'я )

Пам'ятаєш, коли я продав Amazon під час катастрофи з Fire Phone у 2014 році? Пікова угода. Акції потроїлися після цього — я був правий щодо того, що продукт був сміттям, але абсолютно помилявся щодо компанії.

Справжній урок: не ставте проти компаній, які керуються засновниками, тільки тому, що одна ідея провалилася. Безос продовжував діяти—AWS, Prime, придбання Whole Foods. Один поганий продукт ≠ погана компанія.

Швидко перемотаємо до 2023 року. Я придбав TransMedics (TMDX) на початку року, спостерігав за його зростанням. Потім вони придбали авіаційну компанію. Моя інтуїтивна реакція? “Маржі зменшуються.” Ринок погодився — акції впали вдвічі.

Але я не продав. Вивчив свій урок.

Два роки потому:

• Запасіться 3x від мінімумів 2023 року
• Дохід від трансплантації +32% за минулий квартал
• Дохід від логістики +35%
• Чиста маржа досягає 17%
• Їхнє авіаційне підрозділ тепер обробляє 78% трансплантацій у їхній програмі

Виявляється, що “погане” придбання перетворилося на національну логістичну мережу, яка насправді покращила результати, звільнивши при цьому кошти.

Вони націлюються на 10 000 трансплантацій за кілька років (, наразі це значно нижче ). Донори нирок + міжнародна експансія = ринки потенційно великі в кілька разів порівняно з тим, що вони роблять зараз.

Чи будуть працювати їхні системи наступного покоління? Чи окупиться крок з kidney/intl? Немає ідеї. Але я даю цій команді під керівництвом засновника ту ж можливість, яку я мав дати Безосу у 2014 році.

Тримайтеся. Продовжуйте додавати. Іноді найкращий урок інвестицій коштує вам грошей — а потім навчає, як насправді їх повернути.