Ринок литію перенасичений—Ось що це означає для інвесторів

Метали для батарей привертають серйозну увагу інвесторів, але є одна проблема: ціни на літій тільки що досягли дворічного мінімуму, і надлишок пропозиції, як очікується, збережеться до 2024 року. Проте, основи довгострокового попиту залишаються міцними. Розуміння динаміки попиту та пропозиції є ключовим перед інвестуванням капіталу в цю сферу.

Глобальний ландшафт літію

Літій походить із трьох джерел: твердих гірських родовищ (Австралія домінує), випаруваних соляних розчинів (Чилі та Аргентина лідирують), та глиняних родовищ. Австралія була найбільшим виробником у світі у 2023 році, за нею йдуть Чилі та Китай. “Літієвий трикутник”, що охоплює Чилі, Аргентину та Болівію, містить більшість світових запасів.

Ось поділ, який має значення: літій вищого ґатунку (літій карбонат і гідроксид) мають преміальні ціни та забезпечують акумулятори електромобілів. Технічний клас отримує дешевші застосування (кераміка, скло). Проте ціноутворення заплутане — не існує єдиної “літієвої ціни”. Регіональні ринки (Китай проти Європи), різні хімічні специфікації та непрозорість виробників ускладнюють бенчмаркінг. Інвесторам слід відстежувати звіти експертів щодо цін, а не ганятися за заголовками.

Чому попит відновиться

Перехід на електричні автомобілі змінює глобальну ємність акумуляторів. Китай наразі має близько 70% ємності виробничих потужностей акумуляторних елементів, але це швидко змінюється:

• Європа: Німеччина підтримує гігафабрику NorthVolt (виробництво починається 2026); Великобританія інвестує £500M у завод Tata/Jaguar Land Rover (працює на початку 2030-х років)
• США: Закон Байдена про зменшення інфляції виділив $369B на інфраструктуру для клімату/електричних автомобілів. Террі Скаррот (Benchmark) оцінює, що США перевищать Європу за встановленою потужністю батарей до 2030 року.

Ця інфраструктурна розбудова забезпечує сталий попит на літій, незважаючи на сьогоднішнє надлишкове постачання.

Поточний стиснення

Перевиробництво змушує до дій: основні виробники Австралії (Pilbara Minerals, Mineral Resources) скорочують виробництво та плани розширення. Навіть Greenbushes, найбільша у світі шахта, стикається зі скороченнями, оскільки партнери СП (Tianqi, IGO, Albemarle) перебалансовують постачання. Стратегія: зменшити виробництво зараз, щоб стабілізувати ціни пізніше.

Як розташувати

Виробнича сфера консолідується, але диверсифікується. “Велика трійка” (Albemarle, SQM, FMC) все ще домінує, але нові гравці з Австралії мають значення — слідкуйте за Liontown Resources, чий шахтний проєкт Kathleen Valley розпочне виробництво в середині 2024 року з потужністю 3 млн метричних тонн на рік. Китайські виробники також зараз займають значну частку.

Інвестори повинні дивитися за межі основних акцій літію: стежити за молодшими видобувниками, регіональними угодами постачання між автовиробниками та виробниками, а також оголошеннями заводів з виробництва батарей у вашій географії. Поточне низьке цінове середовище є можливістю для тих, хто достатньо терплячий, щоб купити до зміни настроїв.