Рухи портфеля штучного інтелекту мільярдера Теппера: чому ми можемо навчитися

Мільярдер-менеджер хедж-фонду Девід Теппер щойно зробив кілька сміливих кроків у третьому кварталі 2025 року. Його фонд Appaloosa, який утримує лише 45 акцій, суттєво збільшив своє експонування в AI, купивши акції трьох виробників чіпів.

Великі три ставки:

По-перше, Теппер увійшов в AMD на повну ставку, витративши 153,7 млн доларів на 950 тис. акцій. Це великий крок — його покупка AMD переважає його збільшення в Nvidia, що свідчить про те, що він вірить, що AMD може насправді зменшити домінування Nvidia на ринку графічних процесорів. Тайминг виглядає геніально: акції AMD зросли майже на 70% з моменту закриття Q3, підкріплені їхнім партнерством з OpenAI та агресивними цілями зростання (35%+ запланованого щорічного зростання доходу).

По-друге, він утримував Baidu (, “Гугл Китаю”) з підвищенням позиції на 67,2%. Акція вже зросла на 30% після третього кварталу, і ось у чому справа — вона все ще торгується за прогнозованим P/E нижче 16, що значно дешевше, ніж у мегакарт штучного інтелекту США.

По-третє, Теппер активно інвестував у Qualcomm, потроївши свою частку з підвищенням на 255,7%. Хоча Qualcomm ще не зріс так сильно, як AMD чи Baidu, (однозначні прибутки), її нові ШІ-акселератори для дата-центрів та робототехніки можуть стати довгостроковим переможцем у конкуренції з AMD та Nvidia.

Висновок: Коли мільярдери так рішуче інвестують в AI-чипи, роздрібні інвестори зазвичай звертають на це увагу. Концентровані ставки Теппера вказують на те, що у AMD найбільша впевненість — не тому, що вона переможе Nvidia, а тому, що існує багато можливостей для кількох переможців у гонці AI-чипів.