Крипто Казначейські Акції: Чому обвал BMNR на 24% не є вигідною покупкою

Bitmine Immersion Technologies (BMNR) впала на 24.4% цього тижня, і не важко зрозуміти чому — компанія, по суті, є важелевою ставкою на ETH, обгорнутою в корпоративну оболонку.

Налаштування

Запущений цього літа як крипто-скарбничка, BMNR залучив понад 7 млрд доларів і накопичив Ethereum. Поточні активи: 3,56 млн токенів ETH, що становить майже весь бізнес. Ринкова капіталізація зараз становить близько 10 млрд доларів — насправді нижча за балансову вартість його криптоактивів ($11,8 млрд станом на 17 листопада ). Отже, технічно акції торгуються зі знижкою? Не дайте себе обманути.

Чому це впало (І чому воно продовжить слідкувати за ETH)

ETH впав на 28% цього тижня, оскільки ліквідаційні каскади вразили трейдерів з важелями. BMNR обвалився в ногу, оскільки тут немає бізнес-складності — це чисто гра на кореляції. Коли криптовалюта втрачає, акції втрачають ще більше. Коли акції зростання спотикаються (, а цього тижня вони спотикнулися ), ризикові активи, такі як ETH, потрапляють під удар першими.

Справжня проблема: Чому володіти BMNR, коли можна володіти ETH?

Ось холодний висновок: крипто-скарбниця акцій структурно поступається безпосередньому придбанню основного активу.

Чому? Накладні витрати (оплата управлінню/операціям), ризик розмивання (вони можуть випустити більше акцій), ризик виконання (менеджери можуть зробити дурні кроки з вашим капіталом). Ви платите посереднику за нульову додану вартість.

Якщо ви оптимістично налаштовані щодо Ethereum, купуйте його на біржі. Ті ж прибутки, значно простіше, без корпоративного бюрократичного податку.

Підсумок

BMNR, що виглядає “дешевим” прямо зараз, є пасткою. Це не знижка — це нагадування про те, що фінансова інженерія не перевершує пряме володіння. Швидше за все, акції будуть продовжувати слідувати за ціновими рухами Ethereum, що означає, що ви отримуєте всю волатильність з додатковими ризиками зниження через корпоративне погане управління.

Пройдіть та купіть ETH безпосередньо.