Коли японський будівельник отримує печатку інвестора-цінителя

Sekisui House (SKHSY) щойно отримав підвищення рейтингу на 77% за моделлю Джона Неффа від Validea — цього легендарного хлопця, який в середньому отримував 13,7% річних доходів з 1964 по 1995 рік, перевершуючи S&P 500 на 10,6%. Ось що змінилося: акції тепер виглядають дешевими в порівнянні з ростом прибутків і дивідендною дохідністю, що є класичним територією Неффа.

Розбір: коефіцієнт P/E, зростання EPS, зростання продажів та загальний дохід/PE все в порядку. Але ось у чому справа—модель виявила слабкі місця в майбутньому зростанні EPS, вільному грошовому потоці та стійкості прибутків. Отже, це “цікаво, але не гарантовано” сигнал.

Sekisui — це, по суті, японський девелопер, який займається усім, що пов'язано з нерухомістю: окремі будинки, орендні будівлі, міське перетворення, що завгодно. Рейтинг 77% знаходиться трохи нижче порогу 80%, де модель Неффа зазвичай починає приділяти серйозну увагу.

Кінцевий висновок: Гра на цінності з простором, але основи розповідають змішану історію.