**Контрінвестиційні ходи Беррі в 2 кварталі: Чому він ставить на зневажені акції**

Майкл Беррі з "Великого обвалу" тільки що зробив сміливий поворот. Після практично ліквідації всього портфеля Scion Asset Management у першому кварталі, щоб уникнути корекції ринку в квітні, він став повним контрянтом у другому кварталі.

Два імені привернули його увагу:

**UnitedHealth (UNH)** - Знизився на 41% з початку року, незважаючи на те, що є найбільшим постачальником медичних послуг в Америці. Ущерб: керівництво масово недооцінювало медичні витрати на 2025 (тепер на $6.5B вище), що знищує прогноз EPS з $29.50-$30 до всього $16. Додайте перевірку Міністерства юстиції щодо виставлення рахунків Medicare Advantage, і ви отримаєте катастрофу. Але Буррі не бачить зламану компанію — тільки тимчасово зламані акції. Він придбав 20 тис. акцій + 350 тис. через опціони на покупку. Баффет з Berkshire і Теппер з Appaloosa також завантажилися. Бичачий сценарій: 9% дохідність вільного грошового потоку, 3% дивідендів і величезна цінова сила для лідера ринку.

**Lululemon (LULU)** - Знизився на 47% цього року. Конкуренція, тарифи, обережні споживачі розкоші та уповільнення після COVID накопичуються. Прибутки за перший квартал перевищили очікування, але керівництво знизило прогноз на весь рік, посилаючись на "динамічну макроекономічну ситуацію". Буррі придбав 50 тис. акцій + 400 тис. через колл-опціони. Його теза: найсильніший баланс ($1.3B готівки, нульовий борг), брендова перевага та ~13.5x прогнозовані доходи можуть бути занадто заниженими в умовах короткострокових труднощів.

Шаблон? Таймінг Буррі точний. Він уникнув квітневого кривавого побоїща і тепер полює там, де інші втекли. Чи виправдає цей став на 2-й квартал себе, як його коротка позиція на житло, ще належить побачити.