Чому золото Європи повертається додому: Кризу зберігання в США, про яку ніхто не говорить

У європейських столицях назріває тихий шторм, і це пов'язано з золотими злитками, що лежать у манхеттенському сховищі. Німеччина та Італія — ходлери найбільших у світі 2-х та 3-х золотих резервів — зазнають тиску, щоб повернути понад $245 мільярдів вартості bullion, які в даний час зберігаються в Федеральному резерві США. І, чесно кажучи? Таймінг не міг бути більш насиченим.

Післявоєнна настройка, яка руйнується

Ця угода сягає часів після Другої світової війни, коли Нью-Йорк став глобальним фінансовим центром, і зберігати золото у Форт-Нокс здавалося найнадійнішим варіантом. Пройшло 80 років: Німеччина досі має 37% своїх резервів у США, Італія утримує 43%. Це було нормально, коли Вашингтон уособлював стабільність. Сьогодні? Не зовсім.

Тиск йде з усіх сторін. Німецький політик з партії BSW Фабіо Де Мазі нещодавно сказав Financial Times, що репатріація має “сильні аргументи”. Італійські економічні коментатори відкрито попереджають, що довіряти “ненадійній адміністрації Трампа” з майже половиною їхнього золота “дуже небезпечно для національних інтересів”. Навіть Асоціація платників податків Європи звучить тривогу: “Це наші гроші, їх слід повернути.”

Втручання ФРС Трампа = Колапс довіри

Каталізатор? Недавні публічні заяви Трампа про “примушення” ФРС знизити ставки—по суті сигналізуючи, що він хоче контролювати те, що має бути незалежною установою. Для європейців, які вже нервують через надійність США, це сприймається як: ваші золоті резерви заручники американських політичних примх.

Варто пам'ятати, що Німеччина вже намагалася це зробити. Громадський рух, який розпочався в 2010 році, змусив Бундесбанк повернути 674 тонни з Нью-Йорка і Парижа в період з 2013 по 2017 (вартість: 7 мільйонів євро). До 2020 року половина резервів Німеччини вже була вдома. Урок засвоєно: якщо ви хочете своє золото, потрібно йти і забрати його.

Глобальний зсув є реальним

Це не просто європейська драма. Згідно з останнім опитуванням Світової ради з золота:

• 59% центральних банків тепер утримують принаймні частину золота в країні (, у порівнянні з 41% у 2024)
• 43% опитаних центральних банків планують утримувати більше активів — рекордний рівень
• Тільки 7% хотіли більше зберігання в США минулого року, але цей інтерес значно зріс до 2025 року

Переклад: центральні банки світу де-доларизують своє золото. Вони створюють резерви, тримають їх близько і відмовляються від плану “довіряти Америці”.

Аудитна бомба

Додавання пального до вогню: законопроєкт 3795 закликає до першого комплексного аудиту золотих резервів США за понад 60 років. Повна інвентаризація та судовий облік кожної золотої транзакції за останні 50 років. Трамп вже зацікавлений, кажучи, що хоче “поїхати до Форт-Нокс, щоб перевірити, чи там є золото.”

Ось незручне питання, яке піднімають експерти: чи ми насправді знаємо, чи золото все ще там? Чи було воно здане в оренду, обміняне, закладене? Один аналітик зазначив, що велика частина золота США є нечистою за сучасними стандартами (переплавленою з старих монет), що означає, що навіть якщо злитки фізично присутні, очищення стає заплутаним питанням.

Що буде далі?

Уряд Мелоні замовк щодо питання репатріації, як тільки вона прийшла до влади в 2022 році—класичний політичний фліп-флоп. Але тиск не зникне. Європейські виборці ставлять незручні питання, центральні банки переміщують резерви всередині країни, а заяви Трампа щодо ФРС фактично підірвали наратив про “американське управління”.

Післявоєнна золота угода була побудована на довірі до установ США. Ця довіра тільки що тріснула. Сильно.