# Чи пропустила безпека можливість отримати 60% прибутку?

Інституційний фонд Security Benefit Life Insurance вийшов з FIGS ( бренду одягу для охорони здоров'я ) у 3 кварталі, скинувши 565,560 акцій вартістю приблизно 3.2 млн доларів за ціною близько 6 доларів за акцію. На той час це здавалося вдалим кроком — швидко зафіксовані прибутки після позиції, яка становила 1.5% активів їх фонду.

Тоді ринок сказав "лол, потримай моє пиво." FIGS з того часу піднявся до $9.59, що на 103% більше за останній рік. Це пропущена можливість на 60% прямо тут.

**Річ у тім:** Вихід Security Benefit не був нерозумним. FIGS лише збільшили продажі на 8% минулого кварталу — найвищий показник за два роки, але все ще повільний для молодої компанії. Поточний чистий прибуток становить лише 6%, що значно нижче, ніж у конкурентів, таких як Lululemon, близько 15%. Акції торгуються приблизно по 20x прогнозованих прибутків, якщо вони врешті-решт досягнуть цього маржі — це виправдано, але не виглядає як вигідна угода.

**Дикий картка:** Міжнародні продажі становлять лише 14% доходу з <1% часткою ринку за кордоном. Якщо FIGS досягне двозначного зростання там, оцінка зміститься. Це той фактор, який, можливо, Security Benefit недооцінив.

**Головне:** Іноді установи продають переможців занадто рано. Але іноді вони просто правильно оцінюють час — просто цього разу помилилися з напрямком. Як ти думаєш: FIGS перегрітий чи нарешті знаходить свій ритм?