Як читати фінансові звіти як професіонал ( без нудьги )

Сезон звітності вже тут, і раптом всі стали аналітиками. Але будемо чесними—більшість людей не звертають уваги, коли бачать фінансовий звіт. Ось у чому справа: вам не потрібно бути CPA, щоб їх зрозуміти. Ці три звіти буквально є чит-кодом, щоб знати, чи компанія насправді заробляє гроші, чи просто удає.

Три потужні кроки

Звіт про доходи = Табло результатів

Це говорить вам, чи виграла компанія гру. Доходи — це те, що надійшло, витрати — це те, що вийшло, а чистий прибуток — це те, що насправді залишилося в банку в кінці.

• Доходи досягають $100M → Компанія здійснила $100M продажів
• Спалити $80M в витратах → Лише $20M є прибутком

Проста математика. Якщо чистий дохід негативний, вони втрачають гроші. Це саме та червона прапорця.

Баланс = Знімок

Зробіть фото гаманця компанії прямо зараз.

• Активи: Усе, що вони мають (гроші, майно, інвентар)
• Зобов'язання: Усе, що вони винні (борг, рахунки)
• Капітал: Що акціонери насправді отримують у разі ліквідації

Основна формула, яка ніколи не змінюється: Активи = Зобов'язання + Капітал. Якщо зобов'язання зростають швидше, ніж активи, це проблема.

Звіт про рух грошових коштів = Справжня розмова

Ось де люди потрапляють у пастку. Компанія може здаватися прибутковою на папері, але не мати жодних реальних грошових надходжень. Це твердження відокремлює вигадки від реальності:

• Операційний грошовий потік: Гроші від фактичних бізнес-операцій. Якщо це постійно негативно, йдіть геть.
• Інвестиційний грошовий потік: великі покупки (обладнання, придбання). Нормально бути від'ємним.
• Грошовий потік фінансування: Позики, повернення боргу, дивіденди. Показує, як вони фінансують зростання.

Чому це важливо для інвесторів

Apple є яскравим прикладом — вони згенерували 26,5 млрд доларів вільного грошового потоку та збільшили його на 60% в рік. Це не удача. Це машина, яка друкує гроші, поки масштабується. Коли ви бачите ці цифри, ви дивитеся на компанію, яка насправді контролює ситуацію.

Більшість інвесторів помиляються, тому що вони переслідують заголовки, замість того щоб читати фактичні заяви. Заяви не брешуть. Доходи можна маніпулювати за допомогою бухгалтерських хитрощів, але готівка? Готівка є реальною.

Висновок

Вам не потрібно запам'ятовувати кожен рядок. Зосередьтеся на трьох великих речах:

1. Чи зростає дохід?
2. Чи є компанія насправді прибутковою (позитивний чистий дохід)?
3. Чи є операційний грошовий потік позитивним і здоровим?

Ці три питання дають вам 90% того, що потрібно знати. Усе інше — це шум.