Ймовірність зниження ставки ФРС різко падає: що це означає для вашого портфеля

Долар щойно мав свій найкращий день за 2 тижні, і ось чому трейдерам варто звернути на це увагу.

Велика картина

Індекс долара виріс на +0,65% у середу після того, як Федрезерв оприлюднив несподівано яструбині протоколи засідання. Головний висновок? “Багато” чиновників FOMC тепер вважають, що ставки повинні залишатися на місці до кінця 2025 року. Це величезна зміна — шанси на зниження ставки в грудні впали з 70% минулого тижня до лише 28% зараз.

Що спровокувало реверс: BLS несподівано скасував публікацію звіту про зайнятість за жовтень, прибравши важливі дані напередодні засідання FOMC 9-10 грудня. Менше даних = менше боєприпасів для прихильників зниження ставки.

Війни валют загострюються

Єна абсолютно впала, опустившись до 10-місячного мінімуму після того, як радник прем'єр-міністра Японії дав зрозуміти, що Банк Японії не підвищить ставки до березня. Ще гірше, Японія, за повідомленнями, планує стимулюючий пакет на 20 трильйонів єн ($129B) — по суті, визнаючи, що вони обирають стимулювання, а не підвищення ставок. Це веде до м'якого валютного тиску, який чекає на вибух.

EUR/USD впав на -0.46% внаслідок слабкості євро після сили долара, хоча розбіжність між циклом зниження ставки ЄЦБ (, який в основному завершився ), і “утриманням” ФРС забезпечує певну підтримку.

Дорогоцінні метали потрапили під вогонь

Золото (+0.40%) та срібло (+0.66%) намагалися відновитися після жорстоких втрат минулого тижня, але сильший долар і зменшення надій на зменшення в грудні чинять тиск. Тим не менш, центральні банки не здаються — Народний банк Китаю щойно досяг 74,09 мільйонів унцій резервів (12-й підряд місячний приріст), а світові центральні банки придбали 220 МТ у третьому кварталі, що на 28% більше, ніж у другому кварталі.

Числа, що важливі

• Торговий дефіцит США в серпні: -59,6 млрд доларів (краще, ніж -60,4 млрд доларів, що очікувалося)
• 30-річна іпотечна ставка: 6.37% (підвищилася на 3 б.п.)
• Заявки на іпотеку MBA: -5.2% в порівнянні з попереднім тижнем
• Ймовірність підвищення ставки BOJ у грудні: лише 10%

Основний висновок: Наратив змінився з “м'якої посадки = зниження ставок” на “ФРС утримує стабільність = сильніший долар.” Макро-трейдери відповідно коригують свої позиції.