Синиці та голуби ФРС: Долар коливається на місці, оскільки шанси на зниження ставки зростають до 66%

Індекс Долара досяг п'ятимісячного піку в п'ятницю, але втратив динаміку, закрившись ледь у зеленій зоні на +0,03%. Змішані сигнали надійшли безпосередньо від ФРС: Сюзан Коллінз з Бостона та Лорі Логан з Далласа підтримали утримання ставок на стабільному рівні, тоді як Джон Вільямс з Нью-Йоркської ФРС оголосив про м'яку позицію: зниження ставок може статися “в найближчому майбутньому.”

Ринки почули це чітко. Ймовірність зниження ставки 9-10 грудня лише на основі коментарів Вільямса зросла з 35% до 66%.

Щодо даних, споживчий настрій США отримав підвищення (+0.7 до 51.0), що зазвичай допомагає долару, але очікування інфляції несподівано охололи—однорічні очікування впали до 4.5% з 4.7%, а 5-10 річні знизилися до 3.4% з 3.6%. PMI в обробній промисловості виявився трохи нижче очікувань на рівні 51.9 проти очікуваних 52.0.

EUR/USD: Падіння -0.15%, досягла 2-тижневого мінімуму, оскільки виробництво в зоні євро скоротилося до 5-місячного мінімуму (PMI 49.7 проти очікуваних 50.1). Віцепрезидент ЄЦБ де Гіндос намагався підтримати євро з яструбиними настроями (“ставки є доречними”), але слабкі дані з фабрик говорять голосніше.

USD/JPY: Падіння -0.67% оскільки єна відновилася. Міністр фінансів Японії Катаяма попередив про “безладні FX рухи” і не виключив інтервенцію. Японський експорт перевищив очікування (+3.6% в річному обчисленні проти +1.1% очікуваних), імпорт також виявився позитивним (+0.7% проти -1.0% очікуваних). Шанси на підвищення ставки BOJ все ще становлять лише 22% на грудень 19.

Золото & Срібло: Змішане. Золото +0.48%, срібло -0.77% до 2-тижневих мінімумів. М'які коментарі ФРС підвищили попит на безпечні активи, але сильший долар і зниження очікувань інфляції (10-річний бреакевен впав до 2.239%, що є 6.5-місячним мінімумом) діяли проти дорогоцінних металів. Падіння срібла також відображає побоювання щодо промислового попиту через слабке виробництво в усьому світі.

Одна позитивна новина для золота: Народний банк Китаю тільки що встановив 12-місячну серію збільшення резервів, тепер на рівні 74.09M унцій. Глобальні центральні банки купили 220 МТ у 3 кварталі, що на 28% більше, ніж у 2 кварталі — стабільне накопичення підтримує підлогу.