Коли опціони індексів перевершують окремі акції: випадок для розумного Хеджування

Що відбувається завтра? Ринки деривативів переживають «Четверне відьмо» – квартальну подію, коли терміни дії ф'ючерсів на акції, опціонів на індекси та опціонів на окремі акції закінчуються одночасно. Хоча раніше це було значною подією волатильності в 1990-х роках, електронна торгівля в основному нейтралізувала ці рухи. Але 18 грудня 2020 року може бути іншим.

Чому? Tesla приєднується до S&P 500.

Tesla увійде до індексу з вагою понад 1,5% – найбільшою з усіх нових додатків. Фонди, що відстежують індекс, повинні будуть придбати величезну кількість акцій Tesla за ( або близько до закриття в п’ятницю на ), створюючи потенційний ажіотаж покупок. Чи спровокує це зростання чи реверс, залежить від того, чи є поточний імпульс справжнім попитом чи лише спекулянтами, які випереджають інституційні покупки.

Математика волатильності:

Опціони Tesla оцінюють потенційний рух на понад 40 доларів за один день. Стратегія стредл з ціною на гроші коштує $40 – це означає, що вам потрібно ризикувати 4 000 доларів за контракт, щоб отримати прибуток, якщо рух перевищить очікування.

Порівняйте це з SPY (S&P 500 ETF): Страйк-страдал з 370-им страйком, що закінчує термін дії завтра, коштує менше ніж $3. Ви ризикуєте лише $270 , але підтримуєте експозицію до основних коливань індексу.

Можливість: Якщо ви ставите на хаос завтра, опціони на окремі акції змушують вас зробити ставку на Теслу конкретно. Опціони на індекси дозволяють вам захопити системну волатильність з частиною капіталу на ризик – і все ще отримати значний прибуток, якщо ситуація стане дивною.

Іноді розумна торгівля не полягає в тому, щоб вдарити по м'ячу з усієї сили. Це про те, щоб постійно потрапляти на базу.