Гіпотеза інвестування в ESG: чи дійсно це варте ваших грошей?

Question

Інвестування в ESG зараз переживає бум. На ринку є понад 580 фондів та ETF ESG, і в них надходять мільярди. Але ось у чому справа—ніхто насправді не згоден з тим, що робить компанію «схваленою ESG».

Що насправді відбувається?

ESG означає екологічні, соціальні та управлінські фактори. В основному, керуючі фондами обирають компанії, які не шкодять планеті, належно ставляться до працівників і мають компетентне керівництво. Звучить добре на папері, правда?

Пропозиція проста: інвестуйте в компанії, які роблять добрі справи, отримуйте прибутки, почувайтеся добре про себе. Компанії отримують мотивацію покращувати свої практики. Виграш-виграш-виграш.

Але ось підводний камінь

Немає арбітра. Немає єдиного ESG-рейтинг, з яким всі згодні. Vanguard оцінює компанію одним способом, BlackRock оцінює її по-іншому, деяка НУО оцінює її третім способом. Компанія може отримати ярлик “ESG” від однієї фірми і бути відхилена іншою — буквально одна і та ж компанія.

Це найбільша проблема: екологічний обман. Компанії наклеюють етикетку “ESG”, щоб залучити інвесторів, не змінюючи при цьому багато чого. Все стало настільки заплутаним, що навіть політики втрутилися — Майк Пенс і Рон Десантіс публічно розкритикували інвестування в ESG, назвавши це корпоративним театром у дусі " woke ". З іншого боку, прихильники ESG звинувачують їх у запереченні зміни клімату.

ESG проти SRI проти CSR (Заплутано?

Більшість людей використовують ці терміни взаємозамінно, але між ними є відмінності:

ESG: Специфічний акцент на факторах навколишнього середовища, соціальних, управлінських
SRI )Соціально відповідальне інвестування(: Ширше—включає все, що важливо інвестору )віра, громадська служба, ставлення до клієнтів(
CSR )Корпоративна соціальна відповідальність(: Що компанії насправді роблять, щоб віддати належне )програми сталого розвитку, благодійність(

Розглядайте SRI як парасольку, а ESG як конкретну категорію під нею.

Як компанії насправді отримують оцінки?

Ось де все стає підозрілим. Групи, як-от Institutional Shareholder Service )ISS(, оцінюють компанії за:

Спілкування з працівниками
Читання публічної інформації
Перевірка рівнів забруднення, стандартів праці, гендерного різноманіття, складу ради, звинувачень у хабарництві

Але без універсальних стандартів це, по суті, гра в здогадки. Золото однієї компанії - це сміття іншої.

Реальна розмова

Інвестування в ESG дозволяє вам вкладати гроші в те, що ви підтримуєте — компанії, які насправді намагаються покращити ситуацію. Але критики мають рацію: без стандартизованих рейтингів ви можете фінансувати грінвошинг замість справжніх змін.

Ось у чому справа: фонди ESG не є обов'язковими для диверсифікованого портфеля. Якщо вам важливий вплив, вивчіть процес відбору кожного фонду. Якщо ви просто хочете прибутків, традиційні інвестиції також працюють добре. Обидва варіанти дійсні — це залежить від того, що для вас важливо.