Advance Auto Parts (AAP) Акції: Гра на відновлення, за якою варто спостерігати

Налаштування: Advance Auto Parts активно реорганізується. Компанія тільки що завершила оптимізацію своєї мережі магазинів у березні 2025 року і тепер розширюється—плануючи відкрити понад 100 нових магазинів протягом двох років у ринках, де вона вже домінує (топ 1-2 щільності магазинів). Консолідація ланцюга постачання також триває: закриття 12 DC цього року, будівництво 12 великих DC до 2026 року та відкриття 60 ринкових хабів до середини 2027 року.

Обіцянка: Показники покращуються. Скоригований операційний прибуток за третій квартал 2025 року досяг $90M ( зростання на 370 б.п. у річному обчисленні ) незважаючи на слабкість споживчого DIY. Керівництво прогнозує операційний маржин у 2025 році на рівні 2.4-2.6% проти збитків у 2024 році, з амбітною ціллю маржі 7% на 2027 рік. Нова операційна модель, що впроваджується в четвертому кварталі 2025 року, оптимізує працю та запаси — повинна покращити професійні рахунки з зобов'язанням доставки протягом 30-40 хвилин.

Ризик: Ось у чому справа—борг зріс з $1.8B (грудня 2024) до $3.4B (жовтня 2025). Довгострокове співвідношення боргу до капіталу становить 0.61 проти середнього показника в автомобільному секторі 0.18. Капітальні витрати різко зростають ($250M у 2025 році порівняно з $180.8M у 2024) для фінансування всього цього розширення, що тисне на короткостроковий грошовий потік. Сегмент DIY також зазнає великих втрат через фінансовий стрес споживачів.

Кінцева думка: AAP робить велику ставку на ефективність ланцюга постачання та консолидацію ринку, щоб досягти 7% маржі. Якщо відбудеться переворот, буде потенціал для зростання. Але кредитне навантаження велике, а тиск «зроби сам» реальний – переконайтеся, що ви можете витримати волатильність.