Бізнес з AI-інфраструктури Nebius Group став популярним. Ця амстердамська компанія цього року підвищила вартість акцій на 202%, а доходи за третій квартал зросли на 355% до 146 мільйонів доларів США. Нещодавно вона також підписала великі ордери з Meta на 30 мільярдів доларів США на 5 років та протокол з Microsoft на 19,4 мільярда доларів США.

Але тут є цікавий момент: ціна акцій впала більше ніж на 30% з жовтневого максимуму, причиною чого є те, що доходи, хоча й зросли (YoY зростання 437%), не відповідали очікуванням Уолл-стріт, а також плани компанії випустити 25 мільйонів нових акцій викликали побоювання щодо розмивання.

Ключове в тому, що довгострокова логіка залишається. Nebius має в руках два двигуни: центр обробки даних Nvidia GPU та AI хмарне програмне забезпечення, обчислювальна потужність вже розпродана. Відповідно до цілей компанії, до кінця 2026 року потрібно досягти річного доходу в 7-9 мільярдів доларів, що означає зростання з 120 мільйонів у 2024 році до 8 мільярдів у 2027 році — 6700% зростання.

Глобальний ринок ШІ, за прогнозами, до 2033 року досягне 35 трильйонів доларів США з річним темпом зростання 31,5%. Ранні постачальники таких інфраструктур, якщо вони дійсно зможуть розвинутися, можуть стати машиною для накопичення багатства для терплячих власників.

Звичайно, ціною є величезні збитки та розмивання акціонерного капіталу. Але якщо історія зростання підтвердиться, це можуть бути витрати перехідного періоду. Як ти на це дивишся?