Ринки нафти орієнтуються на надії на мирну угоду — що кажуть цифри

Сира нафта зазнала падіння сьогодні, оскільки трейдери ставили на потенційне припинення вогню між Росією та Україною. Січневий WTI впав на 2,33%, тоді як бензин знизився на 1,99%, обидва досягнувши 5-тижневих мінімумів.

Каталізатор? Повідомлення про те, що Україна погодилася на переглянуті умови миру, можуть відкрити російську нафту для глобальних ринків, полегшуючи обмеження постачання, які підтримували ціни протягом кількох місяців.

Реальні труднощі

Але це не лише геополітика. Економічні дані США розчарували по всіх напрямках:

• Вересневі роздрібні продажі зросли на +0.2% м/м (очікувалося +0.4%)
• Дані про приватну заробітну плату ADP показали слабкість: -13,500 робочих місць/тиждень в середньому
• Споживча довіра Падіння до 88.7, що є найнижчим рівнем за 7 місяців, не дотримуючись очікувань у 93.3

Гірша економіка = нижчий попит на енергію = тиск на нафту.

Історія пропозиції

Ось що насправді підтримує ціни, незважаючи на розпродаж:

Експортний кризис Росії є реальним. Дронова кампанія України знищила 13-20% російської переробної потужності ( приблизно 1,1 млн барелів на добу ) і вдарила по 28 нафтопереробних заводів за 3 місяці. Результат: експорт російської нафти досяг 3+ річного мінімуму на рівні 1,7 млн барелів на добу в середині листопада.

Але ОПЕК заповнює ринок. Картель щойно переглянув Q3 з дефіциту 400 тис. барелів на добу до надлишку 500 тис. барелів на добу. Виробництво ОПЕК у жовтні зросло до 29,07 млн барелів на добу (найвищий рівень за 2,5 роки), а Міжнародне енергетичне агентство тепер прогнозує рекордний глобальний надлишок у 4,0 млн барелів на добу до 2026 року.

Тиск на запаси зростає: Запаси нафти в танкерах, які простоюють понад 7 днів, досягли 114,31 млн барелів — найбільше за 2,25 роки. Переклад: покупці не приймають доставку, сховища заповнюються.

Ловля

Запаси сирої нафти в США насправді на 5% нижче середнього сезонного показника за 5 років, що підтримує ціни. Але з відкриттям кранів ОПЕК і потенційною угодою про мир, яка загрожує скасуванням санкцій проти Росії, структурна підтримка послаблюється.

Головне: Нафта опинилася в стисненні між оптимістичними перебоями в постачанні та песимістичними очікуваннями надлишку. Одна угода про мир може стати доміно, яке перевесить чаші терезів.