# Чи зможе лідер супутникового мовлення Sirius XM відновитися?

Ця компанія останнім часом справді переживає нелегкі часи — ціна акцій за три роки впала на 68%, а кількість підписників також зменшується. Але цікаво, що вона продовжує генерувати гроші, вільний грошовий потік щорічно становить десятизначну суму, а дивідендна дохідність досягає 5,2%.

**Ключовий змінний фактор - Баффет**. Беркшир зараз володіє 37,1% його акцій, це сигнал. Або Уоррен продовжить нарощувати частку, або знайде приватний фонд, щоб передати естафету - в будь-якому випадку, дрібні акціонери зможуть продовжувати отримувати дивіденди.

**Причини песимізму**: зниження конкурентоспроможності контенту, особливо з закінченням контракту Говарда Стерна в наступному році (4 рік 5-річного контракту). Якщо популярний DJ не продовжить контракт, молоді власники автомобілів ще більше перейдуть на дешеві стрімінгові сервіси.

**Причини для оптимізму**: дешева оцінка (ціна/прибуток менше 7 разів), стабільні дивіденди, лише за умови, що не буде значних втрат клієнтів, компанія зможе вижити. Аналітики прогнозують, що за три роки дохід зросте лише на 0,8%, але прибуток на акцію може зрости на 11% — простими словами, це означає, що маржа прибутку покращується.

**Оцінка нижньої межі**: Це не акції зростання, а високооплачувані арбітражні можливості. Якщо ви можете прийняти дивіденди від компаній у стадії спаду, можна розглянути; але не сподівайтеся на подвоєння ціни акцій. Частка акцій Баффета - це справжній захист.