Ставки на зниження процентної ставки ФРС знижують Долар, підвищують золото

Індекс долара впав на 0.35% сьогодні після того, як ряд м'яких економічних даних США викликав нові спекуляції щодо зниження ставок у грудні. Вересневі роздрібні продажі склали лише +0.2% в місячному обчисленні (, що нижче прогнозу +0.4% ), в той час як основні ціни виробників зросли лише на +2.6% в річному обчисленні, що не дотягнуло до очікування +2.7%. Доходності казначейських облігацій впали до мінімумів за 3.5 тижня, при цьому 10-річна облігація досягла 4.002%, що ще більше тисне на долар.

Ринки тепер оцінюють 80%-у ймовірність зниження ставки на 25 базисних пунктів на засіданні FOMC 9-10 грудня — суттєвий зріст. Споживча впевненість також знизилася більше, ніж очікувалося, до семимісячного мінімуму в 88.7, що додає до наративу.

Рухи валюти:

• EUR/USD виріс на +0.50%, підкріплений слабким доларом і оптимістичними сигналами щодо мирних переговорів в Україні. Реєстрації автомобілів в єврозоні показали четвертий поспіль місячний приріст.
• USD/JPY знизився на -0.57%, оскільки сила єни відновилася на тлі побоювань щодо втручання уряду Японії.

Дорогоцінні метали зростають: Ф'ючерси на золото за грудень зросли на +0,77%, досягнувши тижневих максимумів, а срібло піднялося на +0,90%. Цей ріст відображає як очікування зниження ставок Федрезерву, так і попит на активи безпеки. Центральний банк Китаю додав ще 74,09 мільйона унцій до резервів у жовтні (, що стало їхнім 12-м поспіль місячним збільшенням), в той час як глобальні центральні банки придбали 220 метричних тонн золота в третьому кварталі — на 28% більше, ніж у другому кварталі.

З іншого боку, зниження очікувань інфляції (10-річні безризикові очікування інфляції знизилися до 2.112%), а зниження ризиків на переговорах про мир в Україні обмежує зростання.