Геополітична шахова дошка: Хто насправді контролює глобальні постачання нафти?

Question

Поки ринки одержимі ставками ФРС та інфляцією, ось що насправді впливає на ціни на енергію: п'ять країн контролюють 53% світового виробництва нафти. Давайте розглянемо справжні динаміки влади.

Числа, які мають значення

Глобальний попит на нафту досяг 100 мільйонів барелів/день до COVID, знизився до 93,83 мільйонів б/д у 2020 році та зріс до 95,55 мільйонів б/д у 2021 році. Топ-10 виробників обробляють 72% цього — концентрація вражає.

Велика п'ятірка

1. США - 18,87 мільйонів барелів на добу (2021) США забрали корону у Саудівської Аравії в 2018 році і не оглядалися назад. Техас, Північна Дакота та Нью-Мексико видобувають 71% сирої нафти США. Але ось у чому справа: Америка споживає 19,78 мільйона барелів на добу — виробництво не може задовольнити внутрішні потреби, тому вони імпортують з Канади, Мексики, Росії та Саудівської Аравії.

2. Саудівська Аравія - 12 мільйонів б/д (Січень 2022) Сидить на 17% світових доведених запасів. 50% ВВП та 70% експортних доходів залежить від нафти. Важковаговик ОПЕК, контролюючи 22,4% виробництва картелю. Навмисно зменшив виробництво у 2020-2021 роках, щоб захистити ціни.

3. Росія - 11,3 млн бар./д (Січень 2022) Перед Україною близько 60% російської нафти постачалося в Європу, 20% до Китаю (1,6 млн барелів на добу в середньому в 2021). Заборона на імпорт з США знищила ~700,000 барелів на добу з американських ринків. Це миттєво перерозподілило глобальні ланцюги постачання.

4. Канада - 5,56 млн барелів на добу (2021) Не ОПЕК гравець з третім за величиною підтвердженими запасами (нафтових пісків). Експортує 89% своєї енергії до США. Продукція, як очікується, досягне 5.85 мільйонів барелів на добу у 2022 році.

5. Китай - 4,99 млн б/д (2021), споживаючи 15,27 млн б/д Виняток: Китай не скоротився у 2020 році, поки всі інші панікували. Але ось у чому проблема — старіючі родовища вимагають дорогих технологій покращеного видобутку. Китай потребує імпортів більше, ніж будь-коли; ось чому вони уклали 10-річну угоду з Росією на постачання нафти в лютому 2022 року.

Чому це важливо для ринків

Геополітичні шоки миттєво відображаються в енергетиці. Конфлікт Росія-Україна підняв ціну на нафту на понад 30%. Зростання попиту в Китаї підтримує ціни. Виробництво в США стабілізується, тоді як споживання залишається на високому рівні. Координація OPEC+ (Росія + OPEC) контролює наратив.

Справжня історія? Постачання енергії сконцентроване, крихке та озброєне. Слідкуйте за скороченнями постачання, а не лише за попитом.