Чому акції мобільних ігор зростають у 2025 році: глибокий аналіз 10 найкращих гравців

Ринок мобільних ігор досяг переломного моменту. Минулого року мобільні ігри принесли 97,6 мільярда доларів США — більше половини від глобальних 177,9 мільярда доларів США у сфері ігор. Зростання сповільнилося до 2,8% в порівнянні з консолями та ПК, але ось що важливо: ринок зрілий, що означає меншу волатильність і більш стабільні грошові потоки. Це приваблює інвесторів.

Android домінує у завантаженнях (75% усіх установок мобільних ігор), але не варто недооцінювати iOS—App Store Apple отримав майже 3,83 мільярда доларів США лише з ігор у 2024 році, що становить 37% його загального доходу від додатків. Гроші рухаються по-різному на кожній платформі, і розумні інвестори вже займають свої позиції.

Лідери ринку: Хто насправді заробляє гроші

Roblox (RBLX) займає перше місце з оцінкою в 60,97 мільярда доларів США. Платформа досягла 97,8 мільйонів активних користувачів щодня в I кварталі 2025 року — зростання на 26% порівняно з минулим роком. Діти витрачають Robux так, ніби це виходить з моди, і ця модель віртуальної валюти в основному є друкарським верстатом. Brookhaven і Blox Fruits — це молочні корови.

Take-Two Interactive (TTWO) приносить 40,15 млрд доларів США, в основному завдяки хітам для консолей та ПК, таким як GTA та Red Dead Redemption. Але ось де стає цікаво: їхнє придбання Zynga (US$12.7B у 2022) тихо генерує мобільний дохід. Empires & Puzzles сам по собі заробив US$147 мільйон минулого року. Більшість інвесторів не усвідомлює, скільки мобільних грошей приховано у їхньому портфелі.

Electronic Arts (EA) з капіталізацією в 36,6 мільярдів доларів тільки зробила потужний хід — вони консолідують команди мобільних і HD-ігор та відмовляються від не ліцензованих мобільних ігор. У березні 2025 року EA уклала партнерство з Flexion для дистрибуції в Amazon Appstore, Samsung Galaxy Store та китайських магазинах додатків. The Sims, Plants vs. Zombies та Madden NFL будуть активніше просуватися в мобільному сегменті. Це стратегічний зсув, а не побічне завдання.

Tencent Holdings (TCEHY) завершує велику четвірку з 25,78 мільярда доларів США. Як найбільша у світі ігрова компанія за доходом, вони володіють Riot Games. League of Legends має від 117 до 135 мільйонів активних користувачів щомісяця, а зараз вони експлуатують франшизу трьома мобільними назвами: Wild Rift, Team Fight Tactics та Legends of Runeterra. PUBG Mobile? Теж їхнє. Tencent фактично друкує гроші на всіх платформах.

Допоміжний склад

Unity Software (U) на суму 10,91 мільярда доларів США є інфраструктурною грою. Among Us та Pokémon Go обидві працюють на їхньому рушії. У I кварталі 2025 року спостерігався уповільнений ріст, (доходи знизилися на 4%, доходи від створення знизилися на 8%), але вони перевершили очікування щодо керівництва і досягли 29% коригованого EBITDA. Інфраструктура завжди отримує менше уваги, ніж самі ігри, але саме там знаходиться повторюваний дохід.

Playtika (PLTK) тільки що досягла віхи — понад 700 мільйонів доларів США квартальних доходів ( зростання на 8,4% у річному обчисленні), і вони не сповільнюються. Одинадцять придбань на загальну суму $337 мільйонів доларів США створили їх портфель. Їхнє нещодавнє придбання SuperPlay за $700 мільйонів доларів США сигналізує про те, що вони грають в атаку. 29 мільйонів активних користувачів щомісяця і зростає.

Corsair Gaming (CRSR) обрав цікавий кут—контролери SCUF Nomad для конкурентних гравців на iPhone. Це нішевий сегмент у мобільних іграх, але він показує, куди рухаються ігрові периферійні пристрої.

Менші гравці, такі як Inspired Entertainment, PLAYSTUDIOS та Motorsport Games прокладають свої шляхи — ігри в казино, партнерства з брендами на базі програм лояльності та VR-симулятори перегонів. Це не ставки на мегакапітал, але саме тут тестуються наступні великі тренди.

На що насправді повинні звертати увагу інвестори

Ринок мобільних ігор вийшов з фази захоплення. Це зріла машина, що генерує прибуток. Північна Америка та Європа сприяли зростанню минулого року через великі випуски та різноманітну монетизацію (бійцівські пропуски, косметику, сезонний контент). Ця модель є передбачуваною. Навіть нудною — що саме і подобається інституційним інвестиціям.

Якщо ви звертаєте увагу на експозицію мобільних ігор, зверніть увагу на три речі: (1) Щоденні/місячні активні користувачі — це провідні показники доходу; (2) Географічна диверсифікація — ринок Китаю, Північна Америка, Європа, Південно-Східна Азія поводяться по-різному; (3) Суміш монетизації — компанії, які покладаються на одну гру або один джерело доходу, є більш ризикованими.

Сектор більше не про 10-кратні успіхи. Він про стабільне зростання, повторюваний дохід і стратегічне злиття та поглинання. Це не захопливо, але це прибутково.