Ethereum фінансова компанія Bitmine стикається з 3,7 мільярда доларів США невиплачених збитків

Джерело: BTCHaber Оригінальна назва: Компанія Bitmine з ефіру зазнала великих збитків Оригінальне посилання: https://www.btchaber.com/ether-hazine-sirketi-bitminedan-yuklu-zarar/

Компанії з управління цифровими активами стикаються з ринковим тиском

Компанія цифрових активів фінансів (DAT) зазнала значних втрат на ринку криптовалют через нещодавнє падіння. Згідно з аналізом, інвестори MicroStrategy з моменту початку покупки BTC компанією зазнали приблизно 20 мільярдів доларів США зменшення чистої вартості активів (NAV). Значна частина цих втрат походить від накопичення BTC, придбаних за високу ціну в період з листопада по грудень 2024 року.

Збитки по позиціях Ethereum Bitmine

Структура DAT, зосереджена на Ethereum, також стикається з подібним тиском. Згідно з дослідженням 10xResearch, Bitmine зазнала втрат понад 1 000 доларів за кожен ETH через падіння ціни ETH. Це падіння призвело до нездійснених втрат компанії на суму близько 3,7 мільярда доларів. Аналіз вказує на те, що премія (різниця між ціною та NAV) швидко зменшилася до нуля, і інвестори не можуть вийти без втрат.

Згідно з відкритими даними, фінансова компанія Bitmine, що працює з Ethereum, володіє 3,560,000 Ethereum (ETH). Враховуючи тодішню ціну торгівлі ETH приблизно 3,015 доларів США, поточна вартість портфеля компанії складає приблизно 10.74 мільярда доларів США. Погіршення цін пояснює десятки мільярдів доларів США невтішних збитків, згаданих у звіті.

Недоліки DAT в порівнянні з ETF

Однією з основних критик структури DAT є її механізм витрат. У звіті 10xResearch зазначається, що на відміну від прозорої, низьковартісної структури ETF, ціна яких близька до NAV, компанії з цифрових активів стикаються з додатковими витратами через складні та хедж-фондові збори. У звіті підкреслюється, що багато інвесторів зазвичай помічають ці приховані витрати лише в порівнянні з біткойн- та ефірними ETF від певних провідних платформ, які стягують лише 0,25% комісії за управління.

Потенційний вплив стейкінгу Ethereum

Згідно з аналізом, гіганти управління активами, які подали заявку на стейкінг у своєму ETF на основі Ethereum, також збільшили тиск на модель DAT. Ця ініціатива, яка має на меті забезпечити низьковартісні джерела доходу, ймовірно, викличе більше запитань щодо економічної стійкості DAT.

Лідер Bitmine Том Лі нещодавно заявив, що нещодавня слабкість на ринку криптовалют може бути наслідком прогалини в активах і зобов'язаннях одного або кількох маркет-мейкерів. Лі вважає, що хитрі “акули” можуть знизити ціну BTC, спровокувавши ліквідацію. Проте Лі підкреслив, що це лише короткостроковий біль, і бачення Уолл-стріт щодо побудови Ethereum залишилося незмінним.