Деякий топовий керуючий активами за три дні шалено придбав понад 4000 Біт і 80000 Етер, безпосередньо забравши з певної платформи відповідності 600 мільйонів доларів монет. Хтось порахував, що в середньому кожні 10 хвилин переноситься 300 біткойнів і 16000 етерів, ця інтенсивність операцій вже не є купівлею, це "накопичення".

Дані ще більш вражаючі——
Загальний приплив в ETF Ethereum перевищив 13,1 мільярда доларів, чистий приплив за один день склав 68,26 мільйона доларів; обсяг ETF Біткойн раніше перевищив 100 мільярдів, а обсяги ETH досягли 17 мільярдів. Логіка таких продуктів дуже проста: скільки часток клієнт купує, стільки ж інститути повинні купити на ринку у вигляді спот.

Які запаси на біржі? За півроку BTC зменшився на 200 тисяч монет, ETH також продовжує виходити. За цією тенденцією, у Q4 справді може виникнути "брак спотів".

Ринкова структура вже змінюється:

По-перше, один з гігантів управління активами контролює 10% обігового Етеру, така величина корекції позицій безпосередньо впливає на коливання цін.

По-друге, раніше великі перекази на блокчейні могли здійснюватися гравцями, тепер це, ймовірно, розрахунки ETF. Досвідчені інвестори, які стежать за даними на блокчейні, повинні переосмислити свою логіку оцінки.

По-третє, навіть Віталік Бутерін хвилюється — чи не загрожує концентрація володіння велетнями децентралізації рівня протоколу?

Як ще можуть грати дрібні інвестори?
Два напрямки можуть мати можливості: якщо ETF на стейкінг ETH буде затверджено, тиск на купівлю різко зросте; інший варіант - якщо Layer2 для Біткойн запрацює, продукти з прибутком на основі BTC, ймовірно, будуть шалено популярними.

Зараз цей ринок вже не є грою для роздрібних інвесторів, а є полем битви між інституційними фондами. Або слідуйте за продуктами, що відповідають вимогам, або шукайте прогалини в малих екосистемах. Як ви вважаєте, ця хвиля покупок інституцій є справжнім зростанням, чи спочатку накопиченням, а потім скиданням?