Чи може Крипто вижити після KYC? Чому регулятори США та Приватні монети опинилися на курсі зіткнення

Question

Ось незручна правда: криптовалюта була буквально створена для анонімності, але Вашингтон хоче абсолютно протилежного. Ласкаво просимо до основного напруження, яке зараз руйнує індустрію.

Нещодавно один з великих чільників CFTC (Комісії з торгівлі товарними ф'ючерсами) сказав, що криптовалютному сектору потрібно перестати грати в ігри та впровадити перевірку цифрової ідентичності. На папері це звучить розумно, але є одна проблема — це безпосередньо стосується основи того, про що повинна йти мова в децентралізованих фінансах.

Справжня проблема: це можливо, але за яку ціну?

Технічно? Так, криптофірми можуть виконувати KYC ( Знай свого клієнта ) та AML ( Протидія відмиванню грошей ) відповідність. Більшість централізованих бірж вже це роблять. Проблема в тому, що примушування всіх до виконання вимог ризикує виштовхнути інновації DeFi за кордон, де регулятори або сплять, або грають у хороших. Європа та Азія не сидять, чекаючи, поки США з'ясують, чи є Bitcoin цінним папером чи товаром.

Як сказав один криптоюрист прямо: “Справжнє питання полягає в тому, чи хоче Сполучені Штати відрізати свої компанії від DeFi, коли зростання DeFi за кордоном вибухає.”

Децентралізовані протоколи стикаються з ще складнішою проблемою. Хочете впровадити AML/KYC на справді децентралізованій платформі? Вам знадобиться голосування DAO, громадське управління та залучення третіх сторін — в основному, це перетворює це на візантійське засідання комітету щоразу, коли з'являється нове правило.

Дебати про міксери: Чи варто за них боротися?

Давайте поговоримо про суперечливі речі. У серпні 2022 року Міністерство фінансів США наклало санкції на Tornado Cash (, міксер конфіденційності, який нібито відмив понад 7 мільярдів доларів з 2019 року, включаючи $455M викрадені північнокорейськими хакерами). Раптом використання міксерів стало радіоактивним.

Запитання: Чи варто витрачати зусилля на регуляторні труднощі через монети конфіденційності та міксери?

Більшість людей навіть не знають, як їх використовувати. Середній криптотрейдер просто хоче купити Ethereum і отримати прибуток — вони не пропускають свої транзакції через протоколи обфускації. Тим часом, так, деякі люди в репресивних режимах доступно використовують ці інструменти для захисту багатства. Але зворотна сторона також є реальністю: кіберзлочинці зловживають ними для відмивання коштів з викупу та вкрадених фондів.

Проблема інституційних грошей

Ось що справді має значення: інституційні інвестори не доторкнуться до платформ, які під загрозою регуляторного контролю. Якщо ви керуючий фондом з фідуціарними обов'язками, ви не наблизитесь до DeFi протоколу, який знаходиться в одному санкційному списку OFAC від блокування.

Отже, індустрія в основному розділяється:

Централізовані гравці приймуть відповідність, щоб залучити інституційний капітал
Ідеалісти DeFi будуть опиратися, але їм доведеться діяти поза юрисдикцією США

Це не бій, де одна сторона перемагає — це розлучення.

Що далі?

Неприємна реальність? Регулятори США, ймовірно, не мають стільки контролю, скільки думають. До того часу, поки Вашингтон погодиться, чи є криптовалюта товаром чи цінним папером, інноваційні центри в Сінгапурі, Дубаї та Гонконгу вже побудують всю екосистему.

Деякі DeFi протоколи все ж впровадять комплаєнс (, щоб застрахуватися від майбутнього виконання ). Інші залишаться вірними ідеології. Справжнє питання не в тому, чи може крипто погодитися — а в тому, чи хоче крипто-сектор залишитися в грі США, якщо правила стануть занадто суворими.

Одне зрозуміло: монети-приватності та міксери нікуди не зникнуть у глобальному масштабі. Вони просто стануть нішевими інструментами, які використовують люди поза юрисдикцією США. І це може бути фактичний результат, з яким регулятори врешті-решт змушені будуть жити, хочуть вони цього чи ні.