Ринок демонструє ознаки стабілізації, структурні можливості ще існують.

Нещодавно ринок криптовалют демонструє деякі сигнали, на які варто звернути увагу, оскільки коливання, потоки капіталу, ризики похідних фінансових інструментів та результати структурних секторів відображають те, що ринок наразі перебуває на ключовій стадії.

Вивід стейблкоїнів сповільнюється, що може свідчити про наближення фазового дна.

Дані на блокчейні показують, що загальна ринкова капіталізація стейблкоінів зазнала чистого виведення приблизно у 3 мільярди доларів у середині листопада, при цьому тиск на викуп стейблкоінів, таких як USDC, був помітним, тоді як обсяги USDT залишались відносно стабільними. Ця тенденція виведення відображає обережність інвесторів під час корекції ринку.

Однак, з кінця листопада чисті виводи стейблкоїнів значно сповільнилися, з'явилися перші ознаки стабілізації. З історичної точки зору, багато разів ринковий дно супроводжувалося відновленням пропозиції стейблкоїнів. Цей сигнал заслуговує на постійну увагу; якщо ринкова капіталізація стейблкоїнів зможе стабілізуватися і відскочити, це може означати, що ринок незабаром зустріне новий раунд притоку капіталу.

Ризики на ринку деривативів накопичуються, коливання ключових цін можуть посилитися.

Ринок похідних також передає сигнали про зростання невизначеності. Імпліцитна волатильність короткострокових опціонів швидко зросла з мінімуму жовтня до максимальних рівнів цього року, що свідчить про значне зростання очікувань ринку щодо короткострокових коливань цін.

Ще більш тривожним є ризик, пов'язаний із розподілом опціонних позицій. У кінці листопада величезна кількість пут-опціонів зосереджена на рівні 80 000 доларів, а в кінці грудня накопичені колл-опціони на рівні 125 000 доларів, що значно посилює гамма-ризик поблизу цих ключових цінових рівнів. Як тільки ціна наближається до цих цін виконання, короткострокова волатильність може різко зрости, і інвесторам слід бути готовими до відповідного управління ризиками.

Структурна секція залишається гнучкою, середньо- та довгострокова цінність не змінилася.

Незважаючи на загальний коригування ринку, фундаментальні показники кількох структурних секторів залишаються стабільними. Сектор RWA (активи реального світу) продовжує зростати в онлайні протягом року, залучення установ зростає, що свідчить про прискорення тенденції інтеграції традиційних фінансів та світу криптовалют.

Екосистема Solana залишається активною під час корекції, активність користувачів на ланцюзі та обсяги торгівлі все ще перебувають на здоровій траєкторії зростання. Обсяги заморожених активів рішень Layer2 Ethereum протягом року продовжують розширюватися, технічні інновації та реальні застосування продовжують просуватися. Основи цих секторів не зазнали суттєвого погіршення, а поточна корекція може надати кращі можливості для розміщення для довгострокових інвесторів.

В цілому, ринок переживає складну стадію консолідації. Уповільнення виведення стабільних монет надає позитивний короткостроковий сигнал, накопичення ризиків на ринку деривативів потребує пильності, тоді як стійкість структурних секторів продовжує підтримувати інвестиції з середньостроковою та довгостроковою вартістю. У цей ключовий момент інвестори повинні звертати увагу як на короткострокові ризики, так і не ігнорувати структурні можливості ринку в середньостроковій та довгостроковій перспективі.

#比特币行情观察 #创作者激励计划，发帖瓜分$2,000