Останнім часом сфера літієвих акумуляторів знову почала активізуватися — замовлення на виробничих лініях йдуть один за одним, а попит на акумулятори перевищує пропозицію, що змушує згадати про чотири роки тому. Але чи справді це повторення історії?

Переглянувши дані, виявив, що дві хвилі ринку дійсно нагадують братів-близнюків:

**Динаміка цін на літій вражаюче схожа**
Попередній раунд почався з серпня 2021 року (88 тисяч/тонна), за три місяці піднявся до 200 тисяч, після короткої паузи продовжив шалений ріст, у листопаді 2022 року досягнувши стелі у 600 тисяч. А як щодо цього раунду? В середині жовтня стартував з 73 тисяч, за місяць перевищив 100 тисяч і продовжує зростати.

Цікаво, що перед обома сплесками цін була "передпідготовка" — востаннє це сталося в кінці 2020 року, коли ціна зросла з 42 тисяч до 85 тисяч і після цього залишалася в бічному русі протягом чотирьох місяців; цього разу в кінці червня ціна була нижче 60 тисяч, у середині серпня досягла майже 80 тисяч, а після корекції залишалася близько 72 тисяч більше місяця.

**Виробництво знову почало "пускати супутники"**
У жовтні 2021 року було вироблено 25,1 ГВт·год акумуляторів, а встановлено лише 15,4 ГВт·год, що на 60% більше! У жовтні цього року було вироблено 170,6 ГВт·год, а встановлення + експорт + зберігання в сумі оцінюється в 132 ГВт·год, що також на майже 30% більше.

Річні дані ще більш страшні:
- У 2021 році вироблено 65,2 ГВт·год (42% від потреби)
- У 2022 році вироблено 251,3 ГВт·год (85% від попиту! Після вирахування експорту запаси близько 200 ГВт·год)
- У перших 10 місяцях 2024 року було вироблено 1292,5 ГВт·год, а протягом року можливо досягти 1600 ГВт·год, тоді як загальний попит, ймовірно, лише трохи перевищить 800 ГВт·год.

Пам'ятаю, у 2022 році всі виробники акумуляторів намагалися пояснити, що "30% запасів — це нормальне явище для галузі"? Зараз, мабуть, цей показник запасів перевищує норму.

**Але є один нюанс, який виглядає не зовсім правильно**
Попередній раунд зростання цін на літій був величезним (з 80 тисяч до 600 тисяч), цього разу, хоча зростання швидке, але його масштаби значно помірніші. А також, минулого разу справді спостерігався сплеск реального попиту (показник проникнення електромобілів стрімко зростав), а цього разу це більше схоже на інерцію виробничих потужностей в поєднанні з очікуваннями спекуляцій.

Наразі оптимісти на ринку вважають, що ця хвиля принаймні зможе досягти 300-400 тисяч, але дивлячись на постійно накопичувані дані про запаси, завжди здається, що щось не так. Адже у 2024 році енергетичні акумулятори становитимуть 68% від загального попиту, а накопичення лише 13,5%, споживання та ринок малих потужностей ще більш обмежені — чи зможе ця структура попиту витримати виробничі потужності в 1600GWh?

Можливо, через кілька місяців, коли дані про запаси вже не зможуть бути прихованими, відповідь сама спливе на поверхню.