В економіці США з’явилися дивні сигнали: зайнятість слабка, але ВВП залишається стійким, ФРС опинилася у скрутному становищі

У криптосфері США нещодавно з’явилося досить дивне явище — ринок праці надзвичайно слабкий, але економічне виробництво неочікувано стійке.

Ось цифри: у червні та серпні кількість робочих місць скорочувалася, за останні три місяці в середньому щомісяця додавалося лише 62 тисячі нових робочих місць. Логічно було б очікувати, що така динаміка працевлаштування мала би супроводжуватися уповільненням економіки. Але насправді продуктивність праці залишається високою, а зростання ВВП все ще потужне.

Такий парадокс ставить Федеральну резервну систему у складне становище: охолоджувати економіку чи, навпаки, натискати на “газ”? Чи зможе зниження ставок дійсно покращити ситуацію з наймом — зараз не може сказати ніхто.

Головний економіст США компанії Oxford Economics Раян Світ бачить ситуацію досить ясно: “Добре, що поки не спостерігається хвиля масових звільнень. Економіка справді може зростати без суттєвого створення нових робочих місць, але за однієї умови — якщо продуктивність це витримає.”

Проблема в тому, що такий стан «росту без зайнятості» надзвичайно крихкий. Як тільки зростання продуктивності сповільниться або компанії почнуть масові скорочення, економіка може швидко скотитися до рецесії. Для крипторинку така макроекономічна невизначеність заслуговує на постійну увагу.