Поговоримо про те, чи справді ФРС США знизить ставку у грудні.

Насправді суть зниження ставки дуже проста — зробити гроші дешевшими. Уряд США зможе платити менше відсотків за держоблігаціями, а бізнесу стане дешевше брати кредити. Але питання в тому, як визначити, чи буде зниження ставки. Є ключовий індикатор: дохідність дворічних держоблігацій США.

Ця цифра — як вимірювальна лінійка. Опуститься до 3,2%? Це майже гарантоване зниження ставки. Тримається між 3,2% і 3,4%, наприклад біля 3,3%? Тоді можливий різкий крок одразу на 50 базисних пунктів. Якщо ж підніметься понад 3,4%? Навіть не думайте — точно не знизять.

Судячи з поточної ситуації, ще не настав час для зниження ставки. Але важливо зауважити — дивитись на дохідність треба вже ближче до дати ухвалення рішення, зараз це лише орієнтовний показник для раннього спостереження.

Як же можна "продавити" дохідність дворічних облігацій нижче 3,2%? По суті, спочатку має постраждати американський фондовий ринок. Або це буде глибока корекція на 14%-25%, або одноденні коливання сягнуть 2%-3% — такі сильні рухи й зможуть знизити дохідність.

Логіка тут дуже пряма: обвал акцій → захисні гроші йдуть у держоблігації → ціна облігацій зростає → дохідність знижується → у ФРС з’являється простір для зниження ставки. І тільки після такого ланцюжка ринок буде готовий до зміни політики.

Звісно, все це — лише особисті висновки на основі поточної ринкової ситуації. Занадто багато змінних у фінансовому світі: Трамп може зробити твіт, різко вийде якийсь неочікуваний економічний звіт — і правила гри зміняться. Тому цей аналітичний підхід — лише одна з точок зору, а реальні кроки залежать від розвитку подій.

І наостанок: приймаючи інвестиційні рішення, не зосереджуйтесь тільки на одному індикаторі — треба враховувати й макрополітику, і ринкові настрої, і форс-мажори. Цей аналіз — лише для ознайомлення, не є інвестиційною порадою.