Ти помітив аномальний сигнал? Коли всі дивляться на відкат BTC, на іншому березі Тихого океану назріває більша буря — і вона може бути більш смертоносною, ніж будь-який технічний аналіз.

Спочатку скажу один цікавий факт: за останні тридцять років "невидимим двигуном" глобального зростання активів була не Федеральна резервна система США, а Японія. Супернизькі відсоткові ставки зробили єну ідеальним інструментом для арбітражної торгівлі (Carry Trade) — інвестори практично безкоштовно позичали єну, а потім вкладали в облігації США, технологічні акції, нерухомість, навіть у криптоактиви. Сотні мільярдів доларів таким чином безперервно надходили на ринок, підтримуючи, здавалося б, ніколи не зруйнований міхур.

Але в листопаді 2025 року правила гри змінилися.

Довгострокова прибутковість японських облігацій раптово стрімко зросла: 20-річна наближається до 2,8%, а 40-річна навіть досягає близько 3,7%. Це не м'яке підвищення процентних ставок, а раптове вивільнення монетарної політики, що була стримувана багато років, на певному критичному рівні. Проблема в тому, що коли вартість позик різко зростає, а курс єни сильно коливається, ті позиції арбітражу, які підтримуються за рахунок кредитного плеча, миттєво викличуть вимогу про поповнення застави. Як тільки починається хвиля ліквідацій, це стає ланцюговою відступом трильйонних коштів.

Коли Японія проводить вливання, світовий ринок — це басейн; коли він звужується, басейн перетворюється на висохле русло річки.

Погляньте на коливання крипторинку за останні кілька днів — ціни стрибають вгору і вниз, боротьба між биком і ведмедем запекла. Але якщо подивитися з макроекономічної точки зору, ці коливання більше нагадують хвилі на поверхні моря перед бурею. Коли ліквідність справді вичерпається, технічний аналіз і емоційні індикатори можуть виявитися неефективними.

То чи підходить зараз для покупки BTC на дні? Можливо, справжнє питання полягає в тому: чи готові ви впоратися з системним шоком, який не визначається самою криптовалютною сферою?