#比特币波动性 $BTC $ETH $ZEC

Цей раунд крипторинку колективно коригується, на поверхні це виглядає як технічний прорив, але насправді це системне стискання глобального фінансового ланцюга. Коли всі звертають увагу на дані в блокчейні, щоб знайти «продавця», справжня відповідь прихована по той бік Тихого океану — зміни на ринку японських облігацій висмоктують дешевий фінансовий резерв, який підтримував глобальний активний бульбашковий ринок протягом останніх тридцяти років.

Японська йена, арбітражна торгівля (Carry Trade ) колись була неофіційною друкарською машиною Уолл-стріт: позичаючи японську йену майже безкоштовно, інвестори купували акції американських компаній, криптовалюти та інші високоприбуткові активи, отримуючи дохід від різниці ставок та насолоджуючись приростом активів. Але з листопада, прибутковість 20-річних державних облігацій Японії різко зросла до приблизно 2,8% — це рівень, якого не було десятиліттями. Зростання вартості запозичення означає, що логіка арбітражної торгівлі кардинально змінилася, і десятки трильйонів доларів почали повертатися на японський ринок, а глобальна ліквідність миттєво переключилася з режиму "флуду" на режим "відпливу".

Крипторинок як актив з високим бета-коефіцієнтом опинився в епіцентрі. Після того як $BTC впав нижче 86 тисяч доларів, на ринку спот-ETF спостерігалися рідкісні послідовні чисті витоки, зокрема тиск продажу iShares Bitcoin Trust(iBIT) був особливо помітним. $ETH на рівні 2800 доларів повторно коливався, якщо панічні настрої продовжать наростати, підтримка нижче 2500 доларів, мабуть, не протримається довго. Щодо $ZEC, то він і так має слабку ліквідність, а в умовах макроекономічних негативних факторів ліквідність практично вичерпалася - дані з блокчейну показують, що великі гравці не змінюють свої позиції, не тому що не хочуть вийти, а тому що просто немає контрагентів для продажу.

Не слід просто звинувачувати цей обвал у якомусь «чорному лебеді» (, наприклад, у 120 000 BTC, які захопила уряд США, адже це зовсім недостатньо, щоб зрушити ринок ). Суть справи полягає в кризі ліквідності долара: навіть такі технологічні гіганти, як Amazon і Meta, почали випускати облігації для фінансування інфраструктури штучного інтелекту, провідні компанії змагаються за грошові потоки, а інвестори-роздрібники, природно, прискорюють вихід з ризикових активів. Останні заяви голови Філадельфійського федерального резерву лише підлили олії у вогонь — «продовження зниження відсоткових ставок наближається до небезпечної межі», Morgan Stanley негайно скасував прогнози щодо зниження ставок у грудні. Прямим наслідком руйнування довіри стало те, що сума ліквідацій на всій мережі перевищила 900 мільйонів доларів, понад 240 000 рахунків були анульовані за одну ніч.

Отже, що тепер робити? Відчай часто приносить можливості, але за умови, що ви доживете до зміни обставин. Якщо $BTC зможе утриматися на рівні 82 000 доларів, це може бути золотий坑 на півдорозі до бичачого ринку; $ETH в діапазоні 2600-2800 доларів можна розглядати для поетапного накопичення, але категорично не варто грати в усі. $ZEC поки що не чіпайте, навіть маркетмейкери не справляються з цими обсягами, входження роздрібних інвесторів — це чисто дарування тепла.

Запам'ятайте залізне правило: у бичачому ринку різке падіння — це норма, але високий кредитний важіль завжди є косою для збору душ. Гравці на спот-ринку повинні зберігати готівку, і почекати підтвердження сигналу з правого боку, перш ніж діяти, це значно розумніше, ніж гнатися за зростанням або падінням.

Вважаєте, що це кінець бичачого ринку чи остання можливість для входу? Ласкаво просимо обговорити свої думки та стратегії в коментарях.