Учорашні дані щодо створення робочих місць у нефінансовому секторі викликали найфантасмагоричніший розріз цього року.

Американські акції ніби свято — індекс Dow підскочив на 1.43%, Nasdaq зірвався на 2.53%, а S&P 500 закрився зростанням на 1.90%. Технологічний сектор просто божеволіє, індекс "Сім гігантів" за один день виріс більш ніж на 3%, Nvidia лідирує майже на 4%, третій квартал приніс 57 мільярдів доларів доходу, що на 62% більше минулого року, а очікування на четвертий квартал прямо вказують на 65 мільярдів — ці дані справді вражають.

З іншого боку — жах. Спотове золото різко обвалилося на 1.5%, рівень у 4100 доларів був прямо пробитий; криптовалютний ринок ще суворіший — падіння на 5%, багато трейдерів зазнали ліквідації позицій.

Говорячи просто, ця ринкова ситуація — це битва очікувань.

У вересні нові робочі місця у нефінансовому секторі склали 11.9 тисяч — більш ніж удвічі більше за очікувані 5.2 тисяч. Після оприлюднення даних Білий дім одразу ж почав хвалитися. Але уважніше — індекс виробничої активності Філадельфійського федерального резерву і індекс нових замовлень обидва знизилися, виробництво все ще бореться.

Ще важливіше — позиція Федеральної резервної системи залишає бажати кращого. Goldman Sachs вважає, що ринок праці не такий сильний, і можливо зниження ставок у грудні; але CME ф’ючерси на ставки показують лише 29.8% ймовірність зниження ставок у грудні, і ринок явно не підтримує цю ідею. Представник ФРС Бейл сказав, що інфляція у 3% все ще турбує, а Хаммелк прямо попередив, що зниження ставок може спричинити фінансову кризу — як тільки це прозвучало, очікування щодо політики зниження ставок практично зникли.

Отже, бачите: зростання американського ринку — це через сильні результати технологічного сектору і підтримку капіталу; падіння золота і криптовалют — через несправджені очікування зниження ставок і масовий відтік інвесторів у безпечні активи і високоризикові активи одночасно. За своєю суттю, все це — емоції, які керують ринком, тоді як фундаментальні чинники залишаються дуже крихкими.

На цій точці найбільше, що мають робити звичайні інвестори, — це не ганятися за ростом і не продавати на падінні, а чесно і стабільно інвестувати, очікуючи чітких сигналів від ФРС на грудневому засіданні. Чим більшою буде короткострокова волатильність, тим легше вас зловлять на обман.