Цей раунд ринку може призвести до проблем для деяких компаній з важкою позицією у криптоактивах.

Ти подивись на теперішні ціни: біткоїн 110000 $, ефір 4000 і більше, Solana близько 180 — ці активи, багато інституційних фінансових установ мають значні важкі позиції. Вони були важливими каталізаторами цього зростання, але зараз ситуація може змінитися.

Основна логіка цієї схеми компанії «Цайку» насправді полягає в «арбітражі чистої вартості активів». Коли mNAV (співвідношення ринкової капіталізації до чистих активів) перевищує 1, компанія може випустити додаткові акції для фінансування — використовуючи гроші, отримані з премії, щоб продовжувати купувати монети, підвищуючи чисту вартість на акцію і залучаючи більше капіталу на ринок. Це і є ефект маховика на бичачому ринку.

Але як тільки mNAV впаде нижче 1, правила гри змінюються.

Фінансування заблоковано, і якщо компанія все ще має борги, в екстремальних умовах можливий примусовий продаж активів. У той момент, коли на ринку виникне панічна реакція, легко може виникнути негативний зворотний зв'язок — зниження цін → примусовий продаж → подальше зниження цін. Якщо розпочнеться справжня паніка, падіння Ethereum нижче 1000 доларів також не буде повністю неможливим.

Здобутки й поразки — все від Шяо Хе.

Отже, наша теперішня стратегія все ще така: формувати важку позицію поетапно. Це дозволяє не тільки впіймати можливості для реверсу, але й за екстремальних обставин отримати достатньо низькі монети. Коли ринок надає можливості, не витрачайте всі кулі за один раз.

Чи вдасться досягти мети в цьому циклі, залежить від теперішніх дій.