Після циклічної бульбашки, як Huma може повернути прибуток назад у безпечну зону?

Протягом кількох останніх тижнів дві аварії в DeFi виявили структурні слабкості всього ринку дуже повно:

Падіння xUSD від Stream Finance та різкі коливання USDe. Незалежно від того, яке пакування вони використовують, суть все ще залежить від одного й того ж застарілого структури; використовуючи обіг як інструмент для збільшення прибутку, але не включаючи ризик у рамки, які можуть витримати навантаження!

Проблема xUSD не в невезінню, а в тому, що коли один і той же актив повторно закладається, повторно позичається, застави, борги і потоки доходів змішуються в одній групі, будь-яка втрата на поза ланцюга буде безмежно посилена цією структурою. Невідповідність в 90 мільйонів доларів в кінцевому підсумку роздулася до майже 300 мільйонів доларів безнадійних боргів, більше десяти протоколів були залучені, це зовсім не аномалія, а структура приречена на крах!

Подія USDe від 10.11 ще раз довела, що коли цикл будується на волатильних активах, він може як збільшити прибуток, так і посилити паніку. У системі без буферного шару одного різкого коливання достатньо, щоб зламати всю структуру.

Якщо ці інциденти дали ринку зрозуміти одну річ, то це те, що цикли не є винуватцями, справжня загроза полягає в тому, що ми ніколи не проектували правильну структуру для циклів!

Huma вже інша!

Проект Flywheel від Huma намагається вирішити саме це. Він не робить цикл більш агресивним, а ставить його вперше на міцний фундамент. Початком Flywheel є використання таких стабільних, перевірених, що походять з реальних платіжних потоків активів, як PST, як основи циклу. Такі активи не залежать від ринку, мають стійкий грошовий потік і не будуть розірвані, як xUSD, під час кількох коливань. Цикл тут більше не є нарощуванням важелів, а є структурою складних відсотків грошового потоку.

Щоб структура дійсно могла витримувати екстремальні ситуації, Huma впровадила PayFi Reserve, перетворивши найліквідніші активи на Solana на рідний ліквідаційний буфер. Провал традиційного циклу полягає в тому, що ніхто не бере на себе ризики на краю, а Reserve вперше надає всій моделі здатність витримувати навантаження, запобігаючи перетворенню екстремальних ситуацій на системні аварії. Для інституцій без цього рівня цикл ніколи не зможе стати прийнятним фінансовим інструментом.

Останнім елементом структури є Vault, який дозволяє природно перетворити зростання протоколу на попит на HUMA, формуючи замкнуте коло між доходами, замороженням та викупом, що підтримується не субсидіями, а самою економічною механікою. Він перетворює розширення на структурний позитивний цикл, а не на короткочасну стимуляцію.

Якщо крах xUSD представляє кінець епохи циклічних бульбашок, то Project Flywheel є символом відродження після повернення до фінансової сутності. Цикл не призначений для створення вищого ризику, а для того, щоб стабільний грошовий потік отримав вищу ефективність в структурно безпечному середовищі.

Цінність PayFi ніколи не була спекулятивною, а є довгостроковим, реальним і ритмічним грошовим потоком. Huma інституціалізує ці характеристики та через структурований підхід до дизайну основи повертає прибутки в безпечний діапазон, що дозволяє інституціям брати участь, витримувати тиск і продовжувати розширення. Саме ця структурна здатність є справжнім захисним валом екосистеми Huma PayFi!

#KaitoYap @KaitoAI #Yap $HUMA @humafinance @humafinance_zh