Енергетичні акції у 2024 році: які гравці енергетики насправді варті ваших грошей?

Енергетичні акції мають свій момент — і на цьому можна заробити реальні гроші. На відміну від диких коливань криптовалюти, ці комунальні підприємства грають на довгу дистанцію. Стабільний прибуток, потенціал дивідендів та регуляторні переваги роблять їх на вигляд нудними. Саме тому розумні інвестори завантажують їх.

Захисний щит енергетичного сектора

Думайте про компанії з виробництва електроенергії як про нудного дядька на День подяки — ніхто не в захваті від нього, але всім потрібен його присутність. Попит на електрику не знижується, коли ринки падають. Фабрики працюють цілодобово, рахунки за кондиціонери накопичуються впродовж року, і насправді немає жодної альтернативи інфраструктурі електропостачання.

Це і є привабливість: передбачувані грошові потоки в непередбачувані часи.

Але не всі акції енергетичних компаній створені однаково. Деякі досягають успіху завдяки переходу на відновлювальні джерела енергії. Інші застрягли в термічному виробництві. Ось що відрізняє переможців від відстаючих:

• Стратегія зростання: Чи розширюють вони потужності? Придбають активи? Виходять на міжнародний ринок?
• Суміш енергії: Сонячні/вітрові проекти є улюбленцями ринку. Чисте викопне паливо є токсичним.
• Блокування контракту: Довгострокові PPAs (Договори купівлі-продажу електроенергії) = гарантовані потоки доходу
• Урядова політика: Цілі у сфері відновлювальної енергії можуть визначити прибутковість

8 акцій, що випереджають (Оновлені рейтинги)

Найкращі виконавці: Останні 6 місяців даних

Історія: Gulf Energy - явний переможець тут - зростання на 54% з початку року. Чому? Тому що вони активно інвестують у відновлювальні джерела енергії, в той час як конкуренти тягнуть час. Більше про це за мить.

1. GULF Energy: Відродження Гравець

Gulf почав як чистий гравець на ринку викопного пального. Тепер? Вони різко переходять до відновлювальних джерел енергії, гідроелектричної енергії та газової інфраструктури. Акції це люблять.

Числа:

• Доходи: 64.9B THB | Прибуток: 8.2B THB (найвищий рівень прибутковості в цьому асортименті)
• Ціна: 66.50 THB | З початку року: +54.49%
• 5-річний план розширення: інвестиції 90 млрд THB
• Новий крок: Створення спеціальної мети компанії (NewCo) для придбання відновлювальних активів (ADVANCE, THCOM)

Чому це працює: Новий план розвитку енергетики уряду Таїланду (PDP) щойно був опублікований. Gulf зайняли позицію, щоб отримати перевагу першопрохідця у впровадженні відновлювальних джерел енергії. Вони також є однією з небагатьох енергетичних компаній, які насправді інвестують кошти в нові потужності, а не просто отримують дивіденди.

Ціль аналітика: середнє 56.92 THB ( скромний потенціал зростання з цього місця )

2. BANPU: Встановлений гігант

Banpu — це старі гроші тайської генерації електроенергії — 41 об'єкт у 8 країнах. Вони диверсифіковані: Таїланд, Лаос, Китай, Японія, В'єтнам, Індонезія, Австралія, США.

Числа:

• Доходи: 90.7B THB (найвищі в групі) | Прибуток: 2.5B THB
• Поточна потужність: 3,656 МВт еквівалент
• Відновлювальна суміш: 11.2% (відстаючі колеги)
• Ціна: 111.50 THB | З початку року: -5.88%

Проблема: Banpu застряг у старій енергетиці. Прибутковість низька, незважаючи на величезний дохід. Ринок оцінює їх як активи з низькою вартістю, а не як історію зростання. Міжнародна присутність приємна, але не компенсує повільний перехід до відновлюваних джерел.

Ціль аналітика: 6.75 THB ( це, здається, помилка в оригінальних даних — ймовірно, малося на увазі 675 THB або аналітик надзвичайно песимістичний )

3. GPSC: Гра на утилітній інфраструктурі

Global Power Synergy реалізує середньорівневу стратегію — електростанції, пар, промислова вода, комунальні послуги.

Числа:

• Доход: 48,4 млрд THB | Прибуток: 2,3 млрд THB
• Нещодавня перемога: 7B THB у довгостроковому фінансуванні від державних банків
• Ціна: 46.25 THB | YTD: -3.09%
• Кредитний рейтинг: Стабільний прогноз

Що відбувається: GPSC щойно залучила новий капітал для прискорення проєктів чистої енергії та досягнення зобов'язань щодо “Вуглецевого нуля”. Вони використовують банківські позики для фінансування переходу — розумна структура капіталу.

Ціль аналітика: 53.46 THB

4. BGRIM: Диверсифікований конгломерат

Bgrim Power почав як чиста енергія. Тепер це також стиль життя + технології (охорона здоров'я, нерухомість, цифрові технології). Енергія все ще є основою, але тепер це вже не вся історія.

Числа:

• Доходи: 28,3 млрд THB | Прибуток: 607 млн THB (найслабші маржі)
• Нещодавній контракт: Довгостроковий PPA на сонячну енергію з урядом
• Ціна: 23.40 THB | YTD: -12.66%

Настрій: Вони розширюються за межі чистого виробництва енергії у сусідні ринки. Ризиковано? Залежить від того, чи вважаєте ви, що синергія енергії + способу життя працює. Ризик виконання є реальним.

Ціль аналітика: 26.66 THB

5. EA (Енергія Абсолют): Місячний проєкт акумуляторів для електромобілів

EA відрізняється — вони не просто генерують електроенергію, вони будують інфраструктуру майбутньої електромережі: зарядка електромобілів, літій-іонні акумулятори, електромобілі.

Числа:

• Доходи: 10.4B THB | Прибуток: 1.4B THB
• Ціна: 7.80 THB | З початку року: -81.36% (yikes)
• Новий проект: електричні пікапи, побудовані в Таїланді

Чому це знижується: Агресивне розширення = ризик виконання. -81% з початку року відображає скептицизм ринку щодо їх здатності здійснити перехід на електромобілі, зберігаючи при цьому виробництво електроенергії. Це ставка на відновлення, а не захисна гра.

Ціль аналітика: 17.33 THB (250%+ потенційного зростання, якщо вони реалізують )

6-8. Менші ігри: SSP, CKP, GUNKUL

Ці три масштабуються:

• SSP (5.90 THB): Оператор сонячних електростанцій. Швидко зростає, націлений на 30B THB активів. Аналітик бачить потенціал зростання більше 50% до 8.90 THB.
• CKP (3.70 THB): Диверсифіковані (гідро, сонячна, когенерація). Наразі збиткові (-387M THB збиток), але позитивна динаміка (+19% з початку року). Ризикована відновлювальна гра.
• GUNKUL (2.80 THB): Платформа торгівлі енергією між рівними. Перехід від чистого виробництва до B2C ринку. Новий підхід, але неперевірений в масштабах.

Чому саме акції енергетичних компаній зараз?

1. Демографічний вітровий потік

Глобальний попит на електроенергію зростає на 2-3% щорічно. Південно-Східна Азія? Подвійна цифра. Фабрики, дата-центри, зарядка електромобілів — все це споживає електрони.

2. Регуляторний імпульс

Уряди зобов'язують досягати цілей з чистої енергії. Компанії, які випереджають (GULF), виграють. Відсталості (BANPU) стискаються за мультиплікаторами.

3. Дивідна дохідність

Це не акції зростання. Це акції з доходом. Ви отримуєте грошовий потік зараз і капітальне зростання, якщо вони реалізують проекти в сфері відновлювальної енергетики.

4. Хеджування інфляції

Ціни на енергію є жорсткими. Коли інфляція різко зростає, енергетичні компанії часто перекладають витрати на споживачів. Ваш капітал залишається під захистом.

Підводне каміння: Не всі ризики створені рівними

• Ризик політики: Новий уряд = нові енергетичні плани. Раптово ваш потік доходів змінюється.
• Технологічний ризик: Витрати на сонячну енергію постійно падають. Сьогоднішня економіка = завтрашні збитки.
• Ризик виконання: Будувати електростанції складно. Виникають перевитрати.
• Зазначені активи: Якщо відновлювальні джерела енергії замінюють термальні швидше, ніж очікувалося, потужність вугілля/газу стає безвартісною.

Як купити акції тайської енергетики

Варіант 1: Місцевий тайський брокер

• Відкрити рахунок у тайському брокері (Bualuang, Kasikornbank, Maybank)
• Мінімум: 100-лотів акцій
• Приклад: 100 акцій GULF по 66,50 THB = 6,650 THB витрати
• Пряме володіння, реальні виплати дивідендів
• Ліквідність: Тайський ринок SET, стабільний

Варіант 2: Торгівля CFD (Міжнародний брокер)

• Використовуйте платформи, такі як MiTrade, для кредитного плеча
• Мінімальний депозит: $50 USD
• Торгуйте як на підвищення, так і на зниження
• Нижчі вимоги до капіталу, вищий ризик
• 0% комісія (ціноутворення на основі спреду)
• Недолік: Відсутність збору дивідендів, витрати на фінансування вночі

Основний підсумок

Електричні акції не є привабливими. Але “нудний” – це те, як ви будуєте багатство.

Для основного портфоліо: GULF або GPSC—найкращий баланс зростання + стабільності

Для мисливців за прибутком: BANPU—найвищий дохід, найбільш усталений

Для ставок на зростання: EA або SSP — ризик виконання, але реальний потенціал, якщо їм вдасться це зробити

Поточна ринкова ситуація: Перехід на відновлювальну енергію створює сприятливі умови на 5-10 років. Переможці - це компанії, які швидко рухаються вперед. Відстаючі - це компанії, що захищають свої старі активи.

Вибирайте відповідно.