S&P 500 у 2025 році: приголомшливий перехід Уолл-стріт від оптимізму до бокового руху

Настрій ринку був драматичним. У грудні банки Уолл-стріт визначили цільовий рівень індексу S&P 500 на кінець року на рівні 6600 — що свідчить про серйозний потенціал зростання. Швидко вперед до сьогодні, і цей консенсус знизився до 5900, що фактично означає відсутність руху з поточних рівнів. Ми говоримо про зниження на 700 пунктів з боку аналітиків всього за п’ять місяців.

Чому таке різке поворот?

Винуватцями є тарифні обмеження. Торгові політики Трампа підвищили фактичну ставку імпортних тарифів у США до 14,4% — найвищого рівня з 1939 року і в шість разів більше, ніж коли він вступив на посаду. Стратеги JPMorgan прямо зазначили: зростання ВВП у першому кварталі було знижено на 0,3% у річному вимірі через імпортні сплески, викликані тарифами.

Наслідки відчутні:

• Оцінки прибутків сильно знизилися: у січні очікувався 14% ріст прибутків S&P 500 у 2025 році. Поточний консенсус? 8,5%. Це значне перезавантаження.
• Ймовірність рецесії подвоїлася: останнє опитування економістів Wall Street Journal оцінює ймовірність рецесії за 12 місяців у 45%, що вдвічі більше за січень.
• Довіра споживачів обвалилися: дані університету Мічигану показують, що у травні настрої досягли другого за рівнем мінімуму за історією, а очікування інфляції зросли до рівнів 1981 року.

Що реально очікує Уолл-стріт

Серед 17 основних інституцій, за якими слідкують, медіанова ціль на кінець року становить 5900 — всього на 1% нижче за рівень 5945. Переклад: очікується, що ринок фактично буде коливатися в межах, не зростаючи і не падаючи суттєво.

Але є один нюанс: цей прогноз залежить від ясності політики. Як попередив CEO JPMorgan Джеймі Дімон, тарифи підвищать ціни для споживачів і стримуватимуть зростання. Титан хедж-фондів Білл Актман ще більш різко висловився, назвавши політику «економічною ядерною зимою».

Ловушка волатильності

Навіть якщо консенсус — «боковий рух», очікуйте різких коливань. Важливі економічні дані, які з’являться наступного тижня:

• Перегляд ВВП за перший квартал (29 травня)
• Показник інфляції PCE (30 травня)
• Заяви щодо кількості вакансій та звіт про зайнятість (3 та 6 червня)

Кожен реліз може спричинити різке падіння акцій. Інвестори, які ставлять на спокій, можуть опинитися під впливом різких коливань.