Чи повернувся бичачий ринок? Біткойн злітає на хвилі макро-сигналів

Ціна біткоїна зросла минулого тижня на 12,14%, компенсуючи втрати після невиразного вересня. Хоча альткоїни переважно сприяли великим зростанням з липня по вересень**, цього разу ведучою силою бичачого ринку став біткоїн.**

Протягом того ж періоду, основні альткоїни такі як Ethereum (ETH) та Solana (SOL) показали більш скромні прирости в 12.90% та 13.24% відповідно.

Причини оптимізму: Закриття, Робочі місця та Федеральна резервна система

Ключовим фактором минулого тижневого зростання був закриття уряду США, яке розпочалося опівночі за східним часом в середу. Під час закриття співробітники уряду США припиняють роботу, і уряд не може використовувати свій бюджет. Це включає зарплати федеральних працівників та інші витрати уряду.

Учасники ринку розглядали цю ситуацію як значне джерело економічної невизначеності, вважаючи, що це змусить Федеральну резервну систему зменшити процентні ставки на своєму наступному засіданні FOMC наприкінці жовтня.

Згідно з фінансовою платформою даних, ймовірність зниження процентної ставки в США в жовтні становила близько 89% станом на 30 вересня. Однак після підтвердження закриття уряду пізно того ж дня ймовірність різко зросла до 98%. У той момент Біткоїн, який торгувався на рівні близько 112 000 доларів, почав своє швидке зростання.

Слабкі дані по роботі також підживили бичачий ринок Bitcoin. У середу звіт про зайнятість ADP США за вересень склав -32 000, що значно нижче прогнозу ринку в +50 000. Ці дані підтримують думку про те, що ринок праці США переживає спад.

Згідно з ринковими даними, ринок зараз закладає чотири додаткові зниження процентних ставок до червня наступного року. З моменту початку закриття Республіканська партія США заявила, що звільнить додаткових федеральних працівників у цей період.

Цей крок розглядається як спроба завершити скорочення федеральних працівників, які президент Дональд Трамп не зміг здійснити під час свого президентства. Якщо ця спроба вдасться, рівень безробіття в США, який наразі становить 4,3%, може суттєво зрости. Оскільки неробочі місця вже слабшають, зростання безробіття може змусити Федеральну резервну систему вжити додаткових заходів щодо зниження процентних ставок.

Японська політика також відіграє роль

У п'ятницю Санае Такаїчі була обрана президентом Ліберально-демократичної партії Японії і, ймовірно, стане прем'єр-міністром. Очікується, що вона ініціює політику, яка послабить єну.

Поки її попередник, Фуміо Кісіда, розглядав можливість підвищення процентних ставок для боротьби з інфляцією, політика Такеіті, як очікується, призведе до пом'якшення монетарної політики. На цьому фоні ціна Bitcoin на короткий час перевищила $125,500 впродовж вихідних, встановивши новий історичний максимум.

У підсумку, бичачий ринок ціни біткойна є результатом швидких дій учасників ринку, які реагують на свої майбутні очікування. Вони очікують, що глобальна ліквідність найближчим часом подальше зменшиться. Однак передбачити, як зміниться настрій на ринку, якщо закриття уряду США триватиме, складно.

Аукціони облігацій Міністерства фінансів США в понеділок і вівторок стануть найцікавішою подією цього тижня. Протягом двох днів Міністерство фінансів випустить $249 мільярд у короткострокових облігаціях. Відповідно до минулих прецедентів, ці аукціони, ймовірно, відбудуться незважаючи на закриття.

Це значно обмежить надлишкову ліквідність ринку без державних витрат. Ціна біткоїна зросла більш ніж на 10% всього за три дні. Залишається питанням, чи зможе вона продовжити зростання на фоні короткострокового стискання ліквідності.

Увага на промову Пауела в четвер

Цього тижня в порядку денному кілька макроекономічних показників. У понеділок буде опубліковано Індекс тенденцій зайнятості Конференційної ради.

У вівторок відбудеться Опитування споживчих очікувань Федерального резерву Нью-Йорка. У середу заплановано публікацію протоколу вересневого засідання FOMC та аукціон 10-річних казначейських облігацій США.

А в четверг голова ФРС Джером Пауелл має виступити разом з аукціоном 30-річних державних облігацій США. Також заплановані публічні виступи кількох інших чиновників ФРС. Однак ці події навряд чи вплинуть на сильні очікування ринку щодо зниження процентних ставок у жовтні.

Натомість, імпровізовані заходи, пов'язані з закриттям уряду, з боку Конгресу США можуть вплинути на ринок. Підхід адміністрації Трампа до звільнення федеральних працівників також може стати джерелом волатильності. Сподіваємося, що інвестори матимуть прибутковий тиждень.