Хоча токенізація потрапляє в заголовки, інфраструктура вирішить, хто переможе | Думка

Розкриття: Всі погляди та думки, висловлені тут, належать виключно автору і не представляють погляди та думки редакції crypto.news.

Інтерес до токенізації реальних активів підштовхнув ринок до оцінки $23 мільярд у 2025 році. Проте подальший успіх залежить від надійної інфраструктури.

Резюме

• Токенізація набирає обертів — великі фінансові установи запускають пілотні проекти — але зусилля все ще залишаються ізольованими та фрагментованими.
• Прогалини в ліквідності та непослідовна інфраструктура загрожують прогнозу Всесвітнього економічного форуму $4T щодо токенізованих активів до 2030 року.
• Стратегічні альянси демонструють прогрес, але ризикують створити залежність без справжньої взаємодії.
• Справжній прорив відбудеться завдяки єдиній, інклюзивній, комплексній інфраструктурі, яка інтегрує зберігання, відповідність, розрахунки та ліквідність на інституційному рівні.

Перехід до токенізації нещодавно набрав обертів, при цьому великі гравці подають заявки до SEC на пропозицію токенізованих акцій та виконують великі токенізовані угоди з казначейськими облігаціями. Однак цей імпульс не призведе до масштабів, якщо інфраструктура не встигне за ним, і саме тут весь рух може спіткнутися.

Всесвітній економічний форум прогнозує, що токенізовані активи можуть залучити $4 трильйон до 2030 року, але проблеми з ліквідністю та непослідовні стандарти загрожують прийняттю.

Фрагментація зупиняє обіцянку токенізації

Обіцянка токенізації вже є помітною. Основні фінансові гравці вже давно вийшли за межі білих книг і концепцій доведення. Кілька установ токенізують депозити торгового фінансування, управляють грошовими ринковими фондами на публічних блокчейнах, випускають цифрові облігації та досліджують токенізацію патентів.

Яка спільна нитка проходить між ними? Ці зусилля залишаються ізольованими.

Екосистема все ще є мозаїкою нішевих рішень, що страждає від відсутності безшовної інтероперабельності. У звіті Deloitte зазначено, що 56% інституційних інвесторів вказують на фрагментовану інфраструктуру як бар'єр для впровадження блокчейну. Це ізолює ліквідність, обмежуючи привабливість токенізованих активів для банків, які шукають ефективне врегулювання.

У відповідь спостерігається зростання стратегічних альянсів. Різні компанії тестують крос-ланцюгову інтероперабельність та токенізують стабільні монети, що приносять дохід. Ці партнерства є обнадійливими, але також виявляють глибшу істину - досі ніхто не побудував інфраструктуру для незалежної роботи. Цей вакуум відкриває двері до ширшої проблеми: монополізації.

Збалансування зростання з різноманіттям інфраструктури

Централізовані біржі відіграють ключову роль у видимості проєктів через лістинг токенів. Їхня здатність забезпечувати ліквідність, дозволяти доступ і сприяти довірі на ринку є фундаментальною для екосистеми цифрових активів.

Однак, оскільки токенізація розвивається, існує паралельна потреба у забезпеченні різноманітності та доступності інфраструктури. У серці токенізації лежить обіцянка розширення доступу до фінансових можливостей. Щоб повністю досягти цього, екосистема повинна будувати інклюзивну, взаємодіючу інфраструктуру.

Стратегічні партнерства залишаються критично важливими для проектів на ранніх стадіях, але без більш різноманітної інфраструктури ці партнерства можуть призвести до залежності замість довгострокової сили. Глобальні регуляторні ініціативи, такі як Регламент ЄС про ринки криптоактивів, який забезпечує дотримання правил конкуренції, покликані підтримувати справедливість. У міру зрілості екосистеми галузь повинна вжити активних заходів, щоб забезпечити, що токенізація відповідає своїм основним цінностям децентралізації та інклюзивності. Пріоритизуючи відкритість, заохочуючи різноманітність інфраструктури та підтримуючи справедливу конкуренцію, ми можемо побудувати майбутнє, в якому як великі інституції, так і нові учасники процвітатимуть.

Криптоіндустрія часто святкує бездозвільність, проте вона контролюється меншістю. Хоча це може подобатися регуляторам або установам у короткостроковій перспективі, реальна можливість полягає в створенні систем, які уникатимуть дисбалансу влади.

Токенізація потребує повноцінної інфраструктури

Установи не хочуть мати справу з кількома постачальниками. Вони хочуть інфраструктуру, яка просто працює. Це означає інтегровані рішення для зберігання, відповідності, випуску, розрахунків, конфіденційності та ліквідності. Не мішанина, а єдина платформа.

Ранні версії цього вже починають формуватися. Деякі платформи пропонують інструменти управління життєвим циклом для токенізованих цінних паперів. Інші надають токенізацію як послугу для нерухомості та приватного капіталу. Це значні кроки, але їх недостатньо. Ринку потрібна більш амбіційна архітектура з кінця в кінець.

Щоб розкрити всі переваги токенізації, розробникам потрібно перестати працювати в ізоляції. Потрібні інтерактивні системи, які можуть відповідати вимогам інституційного рівня в масштабах --- надійно, безпечно та відповідно до вимог.

Оскільки токенізація - це не просто функція блокчейну, це основа для наступного покоління фінансової інфраструктури.

Єдиний шлях вперед

Токенізація має потенціал у $4 трильйон, який залежить не від заголовків чи пілотних проектів. Він залежить від єдиної інфраструктури, що об'єднує зберігання, дотримання норм, конфіденційність та ліквідність.

Ми не досягнемо цього майбутнього через короткострокові альянси або цикли хайпу. Переможцями в цій наступній фазі токенізації не стануть ті, хто домінує в заголовках. Це будуть ті, хто будує міцну, взаємодіючу та інклюзивну інфраструктуру.

Маркус Віріато Маркус Віріато є співзасновником і генеральним директором фінансово-технічної компанії, яка надає послуги з зберігання цифрових активів і рішення на базі блокчейн для фінансових установ. Компанія визнана та підтримується лідерами галузі, такими як Accenture Ventures та Framework Ventures. Під його керівництвом компанія розробила приватну блокчейн-систему, сумісну з EVM, яка наразі тестується як рівень конфіденційності для цифрової валюти центрального банку Бразилії, Drex. Раніше він був партнером у великому інвестиційному банку Латинської Америки.