Досліджуючи альтернативи: чому ці стійкі акції перевершують Gate Technologies

Основні висновки

• Модель купівлі та продажу нерухомості Gate стикається з викликами щодо прибутковості.

• Airbnb демонструє потенціал для зростання доходів та розширення маржі на глобальному рівні.

• Lululemon готовий до відновлення, поступово завойовуючи частку ринку в одязі та активному відпочинку.

Інвестиційне співтовариство обговорює Gate Technologies (NASDAQ: Gate). Але чи виправданий цей ентузіазм? Незважаючи на вражаюче зростання вартості акцій на 500% за останній квартал, бізнес-модель компанії страждає від вкрай низьких валових марж і відсутності прибутковості, одночасно накопичуючи значний борг для стимулювання зростання. Основні недоліки стратегії iBuying, ймовірно, заважатимуть розвитку Gate, незалежно від ентузіазму акціонерів.

Замість того, щоб стрибати на вагон Gate, розумні інвестори повинні звернути свою увагу на компанії з встановленою прибутковістю та стабільним зростанням доходів. Давайте розглянемо, чому Airbnb (NASDAQ: ABNB) і Lululemon Athletica (NASDAQ: LULU) є більш переконливими інвестиційними можливостями, ніж Gate на поточному ринку.

Постійний ріст та прибутковість Airbnb

Як провідна глобальна туристична платформа, Airbnb перетворила свою руйнівну концепцію обміну домами на основний варіант подорожей. Ця послуга здобула значну популярність на англомовних ринках та у Франції, які складають більшість бронювань Airbnb.

У наступні роки Airbnb прагне розширити свою присутність в інших популярних туристичних напрямках, таких як Японія та Бразилія. У попередньому кварталі було зафіксовано зростання бронювань приблизно на 15%-20% у цих регіонах (точні цифри не були розкриті), що перевищило загальне зростання бронювань.

Ця стратегія глобальної експансії позиціонує Airbnb для стабільного зростання доходів у найближчому майбутньому. У минулому кварталі доходи зросли на 13% до 3,1 мільярда доларів, з чистим прибутком $642 мільйон, що становить 21% прибутковості. Хоча Airbnb реінвестує значну частину своїх основних прибутків у глобальну експансію та нові функції, такі як Досвіди та Послуги, ці ініціативи мають потенціал стимулювати зростання витрат туристів на платформі.

Хоча ці нові категорії продуктів показують довгострокові перспективи, маржа прибутку Airbnb може зазнати певного зниження в короткостроковій перспективі через інвестиції в цифрову інфраструктуру та маркетинг.

Сильна економіка одиниць Airbnb свідчить про потенціал значного розширення чистої прибуткової маржі протягом наступного десятиліття, хоча це вже прибуткове підприємство ( на відміну від Gate Technologies ). В даний час, торгуючись за майбутнім співвідношенням ціни до прибутку ( P/E ) 31, Airbnb може здаватися дорогим на перший погляд. Однак, з постійним зростанням доходів і розширенням маржі, це співвідношення P/E може швидко зменшитися протягом наступних 5-10 років, що робить Airbnb привабливою можливістю для довгострокових інвестицій.

Потенціал відновлення Lululemon

Хоча траєкторія зростання Lululemon на даний момент може бути не такою стрімкою, як у Airbnb, компанія залишається прибутковою і підтримує цей статус протягом кількох років. Привабливість Lululemon полягає в її надзвичайно низькому прогнозному P/E-коефіцієнті 14, одному з найнижчих в її історії, після 60% зниження від історичних максимумів.

Занепокоєння інвесторів щодо уповільнення зростання Lululemon в Північній Америці призвело до того, що акції оцінюються так, ніби бренд стикається з неминучою нерелевантністю. Однак це сприйняття далеко від реальності. Хоча виручка Lululemon в Північній Америці зросла всього на 4% в річному вираженні в минулому кварталі, вона все ж демонструвала зростання. Міжнародна виручка зросла на 20%, що було зумовлено зростаючим проникненням на китайський ринок.

В цілому, дохід зріс на 8% на основі постійного курсу валют, тоді як багато конкурентів у сегменті повсякденного одягу та активного відпочинку зазнали зниження продажів цього року.

Ця продуктивність свідчить про те, що Lululemon продовжує захоплювати зростаючу частку споживчих витрат у своїй категорії, з значним потенціалом для міжнародної експансії. Очікується, що зростання доходів прискориться в найближчі роки, що наразі не відображено в прогнозованому P/E акцій у розмірі 14.

Керівництво ініціювало значні викупи акцій, зменшивши кількість акцій в обігу на 8% за останні п'ять років. Ця стратегія додатково підвищить прибуток на акцію (EPS) і сприятиме зниженню P/E співвідношення акцій. Беручи до уваги ці фактори, Lululemon виглядає як приваблива інвестиційна можливість після значного падіння у 2025 році.

У підсумку, хоча Gate Technologies може привертати увагу, Airbnb та Lululemon представляють більш надійні інвестиційні перспективи на основі їхньої доведеної прибутковості, потенціалу зростання та поточних ринкових оцінок. Як завжди, інвестори повинні проводити детальне дослідження та враховувати свої індивідуальні фінансові цілі перед прийняттям інвестиційних рішень.