GBP/USD готовий протестувати рівень 1.3600

1 жовтня 2025 19:43

• GBP/USD продовжує свій недавній висхідний імпульс, перевищуючи поріг 1.3500.
• Зелений долар починає тиждень на м'якшій ноті, досягаючи багатонедільних мінімумів.
• Фінансові ринки США залишаються закритими в понеділок у зв'язку з Днем праці.

Фунт стерлінгів швидко відновлюється після п'ятничного спаду, знову набираючи силу в понеділок і підштовхуючи GBP/USD вище позначки 1.3500 на фоні загального продажу американської валюти.

Кабель націлюється на 1.3600

Оновлений купівельний тиск на пару фунт-долар виникає в той час, коли долар США стикається з додатковою слабкістю, що призводить до зниження індексу долара США (DXY) до рівнів, які не спостерігалися з кінця липня, прорвавши зону підтримки 98.00.

Інвестори готуються до насиченого тижня в економічному календарі США, причому ринок праці займає центральне місце на фоні постійних спекуляцій щодо можливих зниженнь процентних ставок Федеральною резервною системою у другій половині року.

На внутрішньому ринку учасники в основному очікують, що Банк Англії зберігатиме свою поточну процентну ставку на майбутньому засіданні 18 вересня. Імплікаційні ставки вказують на приблизно 25 базисних пунктів пом'якшення до березня 2026 року.

У той час, спостерігачі за ринком повинні залишатися пильними щодо фіскального ландшафту Великої Британії. Крім того, члени Комітету з фінансів запланували зустріч з політиками Банку Англії пізніше цього тижня, прагнучи отримати інформацію про потенційні терміни зниження ставок або можливі коригування стратегій кількісного звуження банку.

Економічна агенда Великої Британії

По ту сторону каналу нещодавні дані показують, що ціни на житло Nationwide у серпні зменшилися на 0,1%, тоді як схвалення іпотечних кредитів зросли до 65,35 тис. у липні. Грошова маса M4 Банку Англії зросла на 0,1% у липні в порівнянні з попереднім місяцем.

Технічний огляд

Якщо GBP/USD перевищить серпневий пік 1.3594 (Серпень 14), це може прокласти шлях до руху в бік максимуму 2025 року на рівні 1.3788 (Липень 1). Після цього наступний рівень опору знаходиться на вершині жовтня 2021 року на рівні 1.3834 (Жовтень 20).

Навпаки, перша підтримка знаходиться на тижневому мінімумі 1.3390 (Серпень 22), за яким йде серпневий мінімум на рівні 1.3141 (Серпень 1) та травневий рівень на 1.3139 (Травень 12) трохи нижче.

Дохідність державних облігацій Великобританії: ключові питання відповіли

Що таке доходність державних облігацій Великобританії?

Доходність державних облігацій Великобританії (Gilt) представляє річний прибуток, який інвестори можуть очікувати від утримання британських державних облігацій, відомих як Gilt. Ці облігації виплачують регулярний відсоток, який називається 'купоном', і повертають повну вартість облігації при погашенні. Хоча купон є фіксованим, доходність коливається в залежності від ринкової ціни облігації. Наприклад, Gilt на £100 з купоном 5.0% матиме доходність 5.102%, якщо його ціна впаде до £98, незважаючи на те, що купон залишиться незмінним.

Що впливає на доходність облігацій?

На доходність державних облігацій Великобританії (Gilt) впливають кілька факторів, насамперед процентні ставки, економічне здоров'я Великобританії, ліквідність ринку облігацій та вартість фунта стерлінга. Зростання інфляції, як правило, послаблює ціни на Gilt, що призводить до підвищення доходності, оскільки ці довгострокові інвестиції вразливі до інфляційного знецінення. Вищі процентні ставки впливають на існуючі доходності Gilt, роблячи нові випуски Gilt більш привабливими. Ризик ліквідності може виникнути через нестачу учасників ринку під час паніки або коли віддається перевага ризикованим активам.

Як відсоткові ставки впливають на доходність британських облігацій?

Процентні ставки, встановлені Банком Англії для підтримання цінової стабільності, є, можливо, найважливішим фактором, що впливає на доходність державних облігацій (Gilt). Вищі ставки зазвичай призводять до зростання доходності та зниження цін на Gilt, оскільки нові Gilt, випущені з вищими купонами, стають більш привабливими, зменшуючи попит на старі Gilt і спричиняючи зниження їх цін.

Як інфляція впливає на дохідність британських облігацій?

Інфляція суттєво впливає на доходність державних облігацій, впливаючи як на основну вартість, так і на відносну вартість виплат. Вища інфляція зменшує вартість облігацій з часом, що відображається у вищих доходностях (нижчі ціни ). Навпаки, нижча інфляція має протилежний ефект. У рідкісних дефляційних сценаріях ціни на державні облігації можуть зростати, що призводить до негативних доходностей.

Яка зв'язок між доходністю державних облігацій та фунтом стерлінгів?

Власники іноземних облігацій Gilt стикаються з ризиком валютного курсу, оскільки ці облігації номіновані в фунтах стерлінгів. Сильніша валюта вигідна інвесторам, тоді як слабша зменшує прибутки. Крім того, дохідність облігацій Gilt тісно корелює з вартістю фунта стерлінга, оскільки доходність відображає процентні ставки та очікування – ключові фактори валютного курсу. Вищі ставки збільшують купон на нові облігації Gilt, приваблюючи глобальних інвесторів і збільшуючи попит на фунт стерлінгів.