USD/INR знижується внаслідок втручання РБІ, поки Трамп натякає на перезавантаження відносин США та Індії

• Рупія відновила деяку позицію щодо Долара в понеділок, але залишається вразливою на фоні триваючих напружень.
• Неочікувана оливкова гілка Трампа вказує на можливе потепління у відносинах між США та Індією після нещодавніх тарифних війн.
• Слабкі дані по роботі в США можуть змусити Федрезерв до більшого зниження процентних ставок, що тисне на Долар.

Я спостерігав, як пара USD/INR відкотилася до приблизно 88,25 в понеділок після того, як досягла цього неймовірного історичного максимуму понад 88,50 в п’ятницю. Нічого дивного, що РБІ втрутився — вони не можуть дозволити рупії вільно падати так, особливо з усіма іноземними грошима, що втікають з індійських ринків останнім часом.

Що справді цікаво, так це раптова зміна тону Трампа. Лише через кілька тижнів після того, як він наклав на Індію ті каральні мита в 50% ( нібито за купівлю російської нафти ), тепер він говорить про «спеціальні відносини» між США та Індією? Дайте спокій. Це класичний Трамп—створити кризу, а потім вдавати з себе рятівника. Тим часом індійські акції продовжують зазнавати втрат іноземних інвестицій, оскільки іноземні інвестори вивели понад 5,600 крорів лише за перший тиждень вересня!

Загальна слабкість долара також дає рупії трохи простору для маневру. Цей жалюгідний звіт про робочі місця в США в п'ятницю—лише 22 тис. нових робочих місць проти очікуваних 75 тис.—змушує трейдерів ставити на потенційне зниження ставки Федрезерву на 50 базисних пунктів на наступному тижні. Ринок праці явно руйнується під впливом тарифної політики Трампа, що насправді може бути єдиним позитивом для валют країн, що розвиваються, таких як рупія.

Фактори ринку: Слабкість ринку праці США тисне на Долар

DXY завис на рівні 97.80 після падіння в п'ятницю, причому трейдери зараз оцінюють ймовірність велетенського зниження ставки на 50 б.п. з боку ФРС цього місяця в 10%. Не можу сказати, що я шокований — коли ви бачите найгірший ріст робочих місць з січня 2021 року, щось явно зламано в економіці США.

Пауел та його команда вже кілька тижнів натякають на цей поворот, особливо після величезних знижень попередніх показників зайнятості. Дані CPI у четвер будуть вирішальними—якщо інфляція продовжить знижуватись, ФРС може насправді зробити більший крок, ніж стандартне зниження на 25 б.п.

Технічний аналіз: Все ще в бичачій території незважаючи на відкат

Навіть із корекцією до 88.25, пара USD/INR залишається в сильному висхідному тренді, комфортно розташувавшись вище 20-денної ЕМА на рівні 87.80. RSI вище 60 підтверджує, що бичачий імпульс все ще зберігається.

Для ведмедів, які сподіваються на розворот, 20-денна EMA близько 87.80 є рівнем, за яким слід стежити. Але, чесно кажучи, з урахуванням тиску на економічні основи Індії та втечі FIIs, я б не став ставити проти долара тут. Психологічний рівень 89.00 виглядає великим як наступна основна ціль.

Дивлячись у майбутнє

Між зусиллями RBI з інтервенції та дипломатичними маневрами Трампа рупія залишається в нестабільному становищі. Якщо Федрезерв рішенням знизить процентну ставку більше, ніж очікувалося, ми можемо спостерігати деяке тимчасове полегшення для рупії, але структурні проблеми залишаються.

Іноземні інвестори продають індійські акції протягом трьох послідовних місяців — це не тенденція, яка змінюється за одну ніч. Доки не буде конкретного вирішення торгових напружень між США та Індією, а не лише порожніх слів Трампа, я очікую, що USD/INR залишиться вперто високим.