Як і чому стейблкоїни втрачають прив'язку?

Стабільні монети – це криптовалюти, які створені для підтримки стабільної вартості відносно конкретних активів, зазвичай фіатних валют, таких як долар США. Простіше не буває.

Вони пропонують стабільність у диких умовах крипто світу. На відміну від Bitcoin або Ethereum, вони не коливаються в ціні. Принаймні, так не повинно бути.

Що підтримує ці монети? Різні речі. Фіатні гроші, криптовалюта, навіть золото іноді. Думайте про USDT, USDC, DAI - всі нібито коштують по один долар.

Дехто покладається на алгоритми. Смарт-контракти автоматично коригують пропозицію, щоб зберегти прив'язку. Звучить розумно. Працює, поки не перестає.

Що таке де-пегування?

Депегінг відбувається, коли стейблкоїн перестає бути... стабільним. Ціна відхиляється від своєї цільової вартості. Не добре.

Ці монети не є безризиковими. Далеко не так. Найбільша небезпека? Порушення прив'язки. Коли це трапляється, ситуація стає заплутаною.

Візьмемо березень 2023 року. Circle оголосила, що USDC відв'язався. Чому? Близько 3,3 мільярда його $40 мільярдів резервів застрягли в збанкрутілому Silicon Valley Bank. Паніка поширилася. Інші стейблкоїни також впали.

DAI також втратив свою прив'язку до долара під час цього безладу. Досить дивно, як ці доміно впали. Більше ніж половина резервів DAI була в USDC. Упс.

Дослідження свідчать, що ці події з відв'язуванням сильно вдаряють по крипторинку. Коли Tether коливається вниз, ціни на криптовалюту, як правило, відразу знижуються. Чим більше відв'язування, тим гірші наслідки.

Важливість прив'язки стейблкоїнів

Чому прив'язка має таке значення? Це про надійність. Передбачуваність. Без цього весь сенс зникає.

Трейдери потребують стабільності. Вони входять і виходять з позицій, не турбуючись про коливання цін. Великі установи особливо не можуть впоратися з цією невизначеністю.

Переміщення грошей через кордон стає простішим з стабільними цифровими монетами. Корисно в країнах з шаленою інфляцією або поганими банківськими послугами.

Фінансова інклюзія також покращується. Немає банківського рахунку? Немає кредитної картки? Стабільні монети можуть вам підійти. Здається, це особливо цінно на ринках, що розвиваються.

Чому стейблкоїни втрачають прив'язку?

І малі, і великі фактори призводять до відв'язування. Ринкові зміни. Проблеми ліквідності. Зміни в забезпеченні. Ширша економіка також має значення - інфляція, процентні ставки, всі ці речі.

Іноді попит зростає під час інтенсивної торгівлі. Ціна може тимчасово перевищити один долар. Недостатня ліквідність? Ціна може впасти нижче.

Висока інфляція послаблює активи, що забезпечують. Зміна процентних ставок змінює патерни попиту. Не зовсім зрозуміло, як усі ці змінні взаємодіють.

Регуляції також можуть знищити речі. Якщо уряди почнуть тиснути, попит падає. Технічні проблеми, такі як помилки в смарт-контрактах або зломи, також можуть спровокувати знецінення. Одна уразливість, і хоп - стабільність зникла.

Як стабільні монети втрачають прив'язку

Відокремлення зазвичай відбувається поетапно:

1. Починається відхилення вартості

   Щось це викликає. Ринковий хаос. Технічні збої. Що б це не було. Ціна починає дрейфувати.

2. Люди реагують

   Трейдери бачать рух. Дехто купує. Дехто продає. Психологія бере верх.

3. Арбітраж вступає в дію

   Різниці в цінах створюють можливості для отримання прибутку. Трейдери намагаються їх використовувати.

4. Емітенти метушаться

   Команда стейблкоїнів приступає до дій. Вони можуть скоригувати пропозицію або співвідношення забезпечення. Іноді вживаються відчайдушні заходи.

5. Ціна стабілізується... можливо

   Якщо впевненість повернеться, може повернутися і прив'язка. Якщо ні... проблеми продовжуються.

Управління ризиками та стратегії хеджування проти відчіплення стейблкоїнів у 2025 році

До 2025 року люди розробили кращі методи захисту:

1. Використовуйте кілька типів стейблкоїнів. Не кладіть все в одну корзину.

2. Встановіть ордери на стоп-лосс. Вийдіть, перш ніж ситуація стане дійсно поганою.

3. Спробуйте інструменти хеджування. Нові деривативи спеціально захищають від коливань стейблкоїнів.

4. Зосередьтеся на безпеці. Вибирайте проекти з надійною репутацією.

5. Слідкуйте за правилами. Правила постійно змінюються. Будьте в курсі.

Великі гравці зараз використовують розкішні підходи. Вони змішують токенізовані реальні активи в налаштуваннях DeFi. Спробуючи отримати безпечні доходи, управляючи ризиками.

Ризики та виклики, пов'язані з відв'язуванням стейблкоїнів

Коли стейблкоїни втрачають прив'язку, проблеми множаться:

• Ринки сходять з розуму. Все стає непередбачуваним. Втрати накопичуються швидко.

• Репутація страждає. Довіра зникає. Важко повернути користувачів після невдачі.

• Ліквідність зникає. Не можна більше легко обміняти монету. Ви застрягли.

Незважаючи на нові регуляції, світ стейблкоїнів у 2025 році залишається вразливим. Кожен, хто використовує ці "стабільні" монети, потребує резервного плану. Безпека, яку вони обіцяють? Це в кращому випадку відносно.