Глобальна арена криптовалют свідчить про суттєві зміни, оскільки уряди у всьому світі підвищують свою увагу до оподаткування цифрових активів. Ця нова тенденція сигналізує про трансформацію в інвестиційному середовищі, що потенційно призведе до збільшення податкових зобов'язань для ходлерів криптовалют.

Недавні звіти підкреслюють зростаючу тенденцію серед країн розглядати криптовалюту як життєздатне джерело податкових доходів. Політичний зсув Бразилії слугує яскравим прикладом цієї тенденції. У кроці, спрямованому на збільшення доходу від фінансових ринків, бразильські влади нещодавно скасували податкові пільги для малих прибутків від криптовалюти та запровадили єдиний податок у 17,5% на всі капітальні доходи, отримані від цифрових активів.

Однак ця тенденція виходить за межі кордонів Бразилії. Португалія, яка раніше була відома своєю крипто-дружньою податковою політикою, у 2023 році ввела податок у 28% на крипто-прирости, які утримуються менше року. Цей розвиток викликає питання щодо того, як довго інші країни з вигідними податковими політиками щодо криптовалют можуть підтримувати свою поточну позицію, перш ніж приймуть подібні заходи. Наприклад, Німеччина наразі звільняє крипто-прирости від податку на приріст капіталу, якщо активи утримуються більше року, при цьому прирости до 600 євро щорічно залишаються безподатковими для коротших утримувань. На відміну від цього, Великобританія знизила свій безподатковий ліміт на приріст капіталу на всі активи, включаючи криптовалюти, з 6000 фунтів стерлінгів до 3000 фунтів стерлінгів, що свідчить про можливі подальші зменшення в майбутньому.

Ера регуляторної м'якості для роздрібних інвесторів у криптовалюту, здається, добігає кінця. Оскільки ринок криптовалют зріє, а вартість активів продовжує зростати, уряди стають все більш свідомими потенційних податкових надходжень, які представляє цей клас активів. Ця тенденція особливо помітна в країнах, що розвиваються, де уряди стикаються з тиском вирішити бюджетні дефіцити без звернення до більш помітних або суперечливих підвищень податків. Вигідний характер інвестицій у криптовалюту яскраво ілюструє Bitcoin, який продемонстрував середню річну дохідність 61,2% за останні п'ять років.

Криптовалюта є привабливою податковою ціллю для урядів, часто сприймається як спекулятивна та високо ризикована інвестиція, яка в основному вигідна заможним особам. Хоча оподаткування криптовалюти може не стикатися із значним громадським опором, це створює труднощі для звичайних інвесторів та стартапів. Наприклад, податкова структура Бразилії в 17,5% непропорційно впливає на дрібних трейдерів. У той час як великі інституції можуть поглинати ці витрати або переїжджати в більш сприятливі юрисдикції, звичайні користувачі, особливо ті, хто перебуває в економіках, схильних до інфляції, зазнають найбільших втрат від цих змін.

Оскільки все більше урядів розглядають можливість слідування прикладу Бразилії та Португалії, ера інвестування в криптовалюту з низьким оподаткуванням або без нього може наближатися до завершення. Важливе питання полягає не в тому, чи інші країни, дружні до криптовалюти, посилять контроль над оподаткуванням криптовалюти, а в тому, як швидко та суворо вони впровадять такі заходи.