Федеральна резервна система проти ринку: криза пропозиції праці, про яку ніхто не говорить

Відрив між очікуваннями ринкових відсоткових ставок та позицією Федеральної резервної системи досягає абсурдних рівнів. Я спостерігаю за цим залізничним катастрофою, і дозвольте мені сказати - існує величезне неправильне оцінювання, яке, здається, мало хто розуміє.

Трамп кричить про зниження ставки на 3%, поки команда Пауелла тягне час. Після того, як звіт про зайнятість у липні показав охолодження ринку праці США, Трамп, здається, виграє цю боротьбу за владу. Але ось що зводить мене з розуму - всі пропускають справжню історію, що стоїть за цими цифрами!

Я сам проаналізував дані, і слабкість, яку ми спостерігаємо, не пов'язана зі зниженням попиту на працю – це проблема з постачанням робочої сили! Зростання робочих місць стримується наявністю працівників, а не відсутністю вакансій. Це повністю перевертає традиційний економічний наратив.

Хочете знати, що ще більш божевільно? Зниження ставки насправді погіршить ситуацію! Це розширить розрив між попитом на працю та її пропозицією, потенційно знову розпалюючи інфляцію без створення нових робочих місць. Яка ж економічна логіка за цим? Ми самі собі стріляємо в ногу.

Ринок не бачить того, що бачу я. Більшість трейдерів працюють з попередніми даними, які вкрай ненадійні - не тому, що хтось маніпулює ними, а тому, що ранні випуски завжди неповні. Як тільки ви подивитесь на переглянуті дані про зайнятість (, які ніхто не хоче перевіряти ), картина стає кришталево ясною: зростання зайнятості стримується наявністю працівників, а не робочими місцями.

Цей вузький горловий вузол у постачанні робочої сили є ключовою проблемою, однак фінансові ринки закладають зниження процентних ставок, ніби проблема слабкий попит. Я спостерігаю в режимі реального часу, як це неправильне ціноутворення зростає на ринку процентних ставок США, і це закінчиться погано для тих, хто на неправильному боці цієї угоди.

Рівень безробіття не зростає через те, що компанії звільняють людей - це відбувається через те, що потік нових працівників на ринок сповільнюється. Але спробуйте пояснити це трейдерам, які вже налаштували свої портфелі на агресивне пом'якшення ФРС!