Arcium Pre-TGE Інвестиційна пам'ятка: Оцінка Muur: 7.97/10 (Монітор / Ранній Відсоток)

@ArciumHQ позиціонує себе як основну інфраструктуру для конфіденційних обчислень у Web3, а також у традиційних галузях, відомих як Web2.

Як мережа MPC, Arcium вирішує одну з найскладніших проблем криптовалют — забезпечення обробки чутливих даних приватно, в масштабах та повністю в ланцюгу.

Цей меморандум застосовує мою систему оцінки Muur до продукту Arcium.
Як завжди, це мої власні дослідження, а не інвестиційна порада.

✦ Оцінка продукту

1. Стан продукту — Оцінка: 6.5/10

• Етап: Публічний тестнет вже запущено з кількома застосунками, які вже розгорнуті.

• Живі додатки:

- Umbra: застосунок, що забезпечує конфіденційність, розроблений на Arcium. (найбільш обговорюваний)
- Демонстрація Dark Pool (, створена Arcium )
- Прихований Воїн & Арканічні Руки (громадсько створені ігри з прихованою інформацією)
- Pipeline: 5 нових додатків запустяться з нещодавнього програми для розробників + 2 нові внутрішні демонстрації (Blackjack, Phantom Fleet) → ~11 додатків в активному режимі цього місяця.

Висновок: Це вже найбільш активна екосистема конфіденційності в Web3 до основної мережі, але бали залишаються на рівні тестової мережі, поки не з'являться виробничі метрики.

2. Конкурентні переваги — Оцінка: 8.5/10

• Диференціація: Arcium є найбезпечнішою мережею MPC у виробництві — з такими проривами, як недобросовісна більшість + ідентифіковане скасування, що робить її першою бездовірною мережею MPC, яка може справді децентралізувати.

• Продуктивність: у 100x–10,000x швидше, ніж підходи на основі FHE, що дозволяє використовувати реальні застосування замість лабораторних експериментів.

• Безпека: Уникає вразливостей TEE, якими постраждали Secret та інші мережі.

• Грошовий маховик: Розробка C-SPL, конфіденційного стандарту токенів Solana, який буде генерувати негайний дохід протоколу після запуску (Q4).

• Команда: Очолюється кількома кандидатами наук з криптографії з глибоким досвідом досліджень.

• Універсальна інфраструктура: На відміну від рішень для окремих додатків (Renegade) або L2 (Aztec), Arcium підтримує будь-який додаток, що забезпечує конфіденційність, незалежно від ланцюга після запуску основної мережі.

Висновок: Arcium не просто «ще один протокол конфіденційності»; це єдина бездоверча, промислова мережа MPC, побудована для масштабу.

3. Тракція — Оцінка: 6.5/10

• Докази: Umbra працює і функціонує без збоїв, з реальним використанням. Демонстрація Dark Pool ( 25 травня 2025 року продемонструвала можливість реалізації. Кілька незалежних команд розробників розгорнули живі продукти.

• Моментум спільноти: Стипендія для розробників, що виробляє ще 5 додатків + сильний вхідний інтерес від інших будівельників Solana.

Висновок: Arcium вже має найбільшу екосистему приватних додатків до основної мережі; оцінка залученості зросте після запуску основної мережі.

4. Партнери та Лончпад — Оцінка: 8.5/10

• Інвестори: @greenfield_cap, @LongHashVC, @SimkinStepan, МакБреннан Піт і співзасновник Solana @aeyakovenko.

• Сила: Глибоке співвідношення з Solana + крипто-орієнтовані мережеві ефекти, ймовірно, будуть наростати після основної мережі.

5. Підтримка екосистеми Solana — Оцінка: 9/10

• Високопродуктивна інфраструктура Solana ідеально підходить для конфіденційних обчислень.

• Arcium очолює приватний рівень Solana, закладаючи першу хвилю приватних DeFi додатків та ігор.

✦ Токеноміка & Оцінка )Перед-TGE(

• Оцінка: ~)останні.

• Розподіл / Вестинг: Інвестори громади: 100% розблоковано на TGE.

• ВК & Команда: 12-місячний локдаун, 24-місячне вестинг.

✦ Утиліти:

- Необхідно для роботи вузла $200M стейкінг + механізм штрафування(.

- Нагороди за чесну поведінку, штрафи за простої/нечесність.

- Захоплення доходів від комісій за обчислення та транзакцій C-SPL.

- Управління оновленнями мережі.

✦ Ринкові можливості & Каталізатори

• Розмір ринку: Загальний адресний ринок конфіденційних обчислень $5.4B )2023( → $54.8B )2030(.

• Використання Web3:

- Ринок MEV понад 1 млрд доларів )темні пул, конфіденційність потоку замовлень(.

- $200B+ DeFi TVL з латентним попитом на конфіденційність.

- Приватні AI навантаження та dApps, готові до відповідності.

✦ Каталізатори:

• Запуск основної мережі.

• Запуск C-SPL + активація доходу.

• Запуск програми стипендій для розробників.

• Розширення за межі Solana )безприв'язковий до блокчейну після основної мережі(.

✦ Оцінка ризиків

• Ризик виконання: Складність MPC все ще не тривіальна, але ризик значно нижчий, ніж у FHE або TEE.

• Ризик впровадження: Інструменти для розробників + легкість інтеграції повинні відповідати попиту.

• Регуляторний ризик: Еволюційні рамки конфіденційності можуть вплинути на вимоги до відповідності.

✦ Інвестиційна стратегія

• Етап: Пре-токен, уважно стежте.

• Вхід: Вигідно нижче )FDV на TGE.

• Позиціонування: Невеликий $300M 1–3%( портфель для високих ризиків і високих прибутків.

***

Arcium є одним з найбільш технічно амбіційних проектів з інфраструктури конфіденційності в Web3.

Безумовно, один із найцікавіших протоколів у моєму списку для моніторингу перед TGE.

НФА, ДЬОР.