Розуміння інсайдерської торгівлі: визначення, приклади та покарання

Інсайдерська торгівля є практикою, яка привернула значну увагу у світі фінансів та криптовалюти. Ця стаття поглиблюється в тонкощі інсайдерської торгівлі, її наслідки на крипторинку та регуляторний ландшафт, що оточує цю суперечливу практику.

Що таке інсайдерська торгівля?

Інсайдерська торгівля відбувається, коли особи купують або продають цінні папери на основі непублічної інформації або коли вони володіють щонайменше 10% акцій публічної компанії. Хоча не всі форми інсайдерської торгівлі є незаконними, регуляторні органи мають суворі рекомендації щодо допустимих практик.

У Сполучених Штатах Комісія з цінних паперів і бірж (SEC) контролює закони про інсайдерську торгівлю. Законні форми інсайдерської торгівлі включають викуп акцій компанії генеральними директорами або купівлю акцій співробітниками компанії-роботодавця, за умови, що ці операції належним чином зареєстровані в SEC заздалегідь.

Незаконна інсайдерська торгівля, проте, виходить за межі керівників компанії та співробітників. Вона може включати родичів, друзів або навіть незнайомців, які діють на основі непублічної інформації. Наприклад, якщо перукар підслухає конфіденційну інформацію під час стрижки волосся генерального директора і потім придбає акції компанії, це буде вважатися незаконною інсайдерською торгівлею.

Інсайдерська торгівля на крипторинку

Крипторинок, який колись був в основному нерегульованим простором, став піддаватися все більшому контролю з боку регуляторних органів. SEC оголосила певні криптовалюти цінними паперами, зокрема Ripple (XRP), Cardano (ADA) та Solana (SOL), підпорядковуючи їх правилам інсайдерської торгівлі.

інсайдерська торгівля у криптовому світі може мати різні форми:

1. Маніпуляції на ринку з боку великих тримачів криптовалюти, часто засновників проектів та розробників.
2. Попереднє знання про лістинг монети на великій біржі.
3. Інформація про майбутні технічні оновлення, такі як форки.

Дослідження Університету технологій Сіднея оцінює, що інсайдерська торгівля відбувається в 27% - 48% лістингів криптовалют, незважаючи на зростаючу регуляторну увагу.

Покарання за незаконну інсайдерську торгівлю

Наслідки незаконної інсайдерської торгівлі можуть бути серйозними, включаючи тюремні терміни та великі штрафи. У Сполучених Штатах покарання можуть включати:

• Тюремні ув'язнення терміном до 20 років
• Кримінальні штрафи до $5 мільйона для фізичних осіб та $25 мільйона для компаній
• Цивільні штрафи до трьох разів від отриманого прибутку або уникненої втрати
• Заборони на зайняття посад директорами публічних компаній або як керівники компанії
• Публічні оголошення, які можуть зашкодити репутації
• Замовлено відшкодування, змушуючи винних трейдерів повернути прибутки та відмовитися від володіння акціями

Реальні приклади інсайдерської торгівлі криптовалютою

Кілька резонансних справ інсайдерської торгівлі були пов'язані з великими гравцями криптоіндустрії:

1. Скандал з інсайдерською торгівлею Gate: У 2022 році SEC звинуватила колишнього менеджера продукту в Gate, разом з його братом та другом, в інсайдерській торгівлі криптоактивами. Ці особи були визнані винними у використанні конфіденційної інформації про майбутні лістинги токенів для отримання понад 1,1 мільйона доларів прибутку.

2. Long Blockchain Corp.: У 2017 році компанія з виробництва напоїв змінила свій бренд на компанію в галузі технологій блокчейн, що призвело до зростання її акцій. Трьом особам, які були залучені до обміну інформацією та купівлі акцій до оголошення, були висунуті звинувачення в інсайдерській торгівлі.

3. OpenSea: У 2021 році керівника продукту OpenSea звинуватили в використанні привілейованої інформації для покупки колекцій NFT до того, як вони з'явилися на головній сторінці платформи, що призвело до тримісячного ув'язнення та штрафу в 50 000 доларів.

Майбутнє інсайдерської торгівлі на крипторинку

Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC) рішуче налаштована продовжити регулювання інсайдерської торгівлі в криптовалютній індустрії. Зростаюча кількість криптовалют і блокчейн-активів класифікується як цінні папери, що підпадає під юрисдикцію агенції будь-яка незаконна торгівля.

Криптовалютні біржі та компанії впроваджують більш жорсткі саморегуляторні заходи для захисту від інсайдерської торгівлі та підтримки цілісності ринку. У багатьох розвинених країнах централізовані біржі зобов'язані проводити перевірки на знання своїх клієнтів (KYC) та протидії відмиванню грошей (AML) для допомоги в ідентифікації незаконної торгівлі.

У міру зрілості сектора зростає тиск на навіть децентралізовані платформи впроваджувати більш надійні заходи безпеки для забезпечення справедливих практик і захисту інвесторів. Прозорість технології блокчейн може насправді бути використана для моніторингу, відстеження та запобігання інсайдерській торгівлі в майбутньому.

Хоча інсайдерська торгівля була поширеною у світі криптовалюти протягом багатьох років, влада вживає заходів проти цієї поведінки, особливо з моменту буму ICO у 2017 році. Оскільки індустрія розвивається, ми можемо очікувати більш суворі регуляції та самообмеження для боротьби з інсайдерською торгівлею та підтримання цілісності крипторинку.