Розуміння Повністю розбавленої вартості (FDV) на ринках Криптовалюти

Повністю розбавлена вартість (FDV) є критично важливим показником, який часто використовується при оцінці криптовалютних проектів, надаючи уявлення про загальну потенційну вартість проекту. FDV представляє собою оцінену ринкову капіталізацію, якщо всі токени – включаючи ті, що ще не в обігу – будуть доступні на ринку сьогодні.

На відміну від обігового постачання, яке стосується лише кількості токенів, що в даний час торгуються, Повністю розбавлена вартість враховує загальну пропозицію токенів. Розуміння FDV дозволяє інвесторам всебічно оцінити вартість проекту, а не лише на основі кількості токенів, що в даний час перебувають на ринку, що надає глибше розуміння потенціалу проекту.

Ця стаття пояснює, що таке повністю розбавлена вартість у криптовалютних ринках, як розрахувати FDV, чому FDV має значення для інвесторів та ризики, пов'язані з покладенням на цей показник у секторі криптовалют.

Повністю розбавлена вартість (FDV) Пояснення

Думайте про FDV як про покупку будинку, який ще будується. Ви зараз можете бачити лише частину будинку, але знаєте, що в майбутньому будуть побудовані додаткові кімнати. У світі криптовалют FDV представляє собою загальну оцінену вартість проекту, якщо всі токени – як існуючі, так і ті, що ще не випущені – будуть продані на ринку. FDV розраховується шляхом множення поточної ціни токена на загальну пропозицію, включаючи заблоковані токени, ті, які зарезервовані для майбутнього використання, або ті, що ще потрібно створити.

Чому важливо розуміти FDV при інвестуванні в криптовалюти? Є кілька ключових причин.

Багато криптовалютних проектів випускають свої токени поступово через механізми, такі як вестинг, стекинг або майнінг. Наприклад, деякі проекти впроваджують системи вестингу для своїх токенів, які узгоджують довгострокові вигоди, інші винагороджують стекинг токенів за участь у мережі, а Біткоїн заохочує майнерів забезпечувати безпеку мережі.

Отже, хоча обігова пропозиція лише відображає кількість токенів, доступних наразі, FDV аналізує загальну пропозицію, яка з'явиться в майбутньому.

Це дає вам більш широкий погляд на майбутній потенціал проекту, хоча варто зазначити, що майбутні ціни токенів можуть коливатися.

| Метрика | Визначення | Значення | Зміни з часом | Вплив блокування/знищення токенів | |--------|------------|--------------|-------------------|--------------------------------| | Загальна пропозиція | Загальна кількість випущених токенів, включаючи невипущені токени | Включає заблоковані, знищені та резервні токени | Може змінюватися з новими випусками або знищенням токенів | Заблоковані токени зменшують доступну пропозицію; знищені токени зменшують загальну пропозицію | | Максимальна пропозиція | Абсолютний ліміт загальної кількості токенів, які можуть існувати | Фіксовані обмеження, встановлені протоколом; незмінні | Залишається тим самим; заздалегідь визначено протоколом | Немає впливу; відображає максимальний ліміт | | Циркулюючі постачання | Кількість токенів, які наразі доступні для торгівлі | Не включає заблоковані, знищені та зарезервовані токени | Може коливатися через нову емісію, знищення або блокування токенів | Коригується на основі заблокованих та знищених токенів; змінюється, коли ці токени видаються або випускаються |

Чому FDV має значення для інвесторів у криптовалюту

Для інвесторів FDV схожий на вивчення загальної вартості предмета, який ви купуєте в розстрочку. Коли у проекту високий FDV, це вказує на те, що в майбутньому буде випущено більше токенів, потенційно розмиваючи вартість токенів, які ви наразі утримуєте. З низькою ринковою капіталізацією це може зробити проект "дешевшим" на даний момент.

Однак, якщо FDV значно перевищує поточну ринкову капіталізацію, це може вказувати на те, що проект може бути переоцінений. Розуміння FDV допомагає вам приймати кращі інвестиційні рішення, дозволяючи побачити повну потенційну вартість інвестиції, а не покладатися лише на її поточну вартість.

Забагато фінансового жаргону? Давайте спростимо:

• FDV є загальною потенційною вартістю.
• Ринкова капіталізація є поточною вартістю.

Далі ми розглянемо різницю між FDV та ринковою капіталізацією на прикладі.

FDV проти ринкової капіталізації: У чому різниця?

Хоча FDV та ринкова капіталізація можуть звучати як схожі терміни, як згадувалося вище, це різні концепції.

FDV - це загальна потенційна вартість криптовалюти, якщо всі токени були б в обігу. На відміну від цього, ринкова капіталізація - це поточна вартість криптовалюти на основі її обігового постачання та ціни за токен.

Уявіть нову криптовалюту під назвою XYZ. Всього буде 1 мільярд токенів XYZ ( загальний обсяг ), і наразі 500 мільйонів токенів XYZ торгуються ( обіг ). Тепер давайте проаналізуємо FDV монети та ринкову капіталізацію:

• FDV: Якщо кожен токен XYZ в даний час коштує 0,5 $, тоді FDV становитиме 500 мільйонів $. Це число представляє максимальну потенційну вартість XYZ, якщо всі один мільярд токенів були б в обігу та оцінювалися б у 0,5 $ кожен.
• Ринкова капіталізація: Якщо в обігу знаходилося лише 500 мільйонів токенів XYZ, а ціна за токен становила $0.5, тоді ринкова капіталізація становила б $250 мільйонів.

Як розрахувати ці цифри?

Наступна формула використовується для розрахунку FDV:

FDV = Загальна пропозиція × Поточна ціна за токен

Де:

• Загальна пропозиція: Це загальна кількість токенів, які були або будуть випущені криптовалютним проєктом. Загальна пропозиція включає як токени, що вже перебувають в обігу на ринку, так і токени, які ще не були випущені (заблоковані, зарезервовані на майбутнє або які випускаються).
• Поточна ціна за токен: Це поточна ринкова вартість кожного токена на момент розрахунку. Ця ціна може коливатись з часом в залежності від пропозиції та попиту на ринку.

Використовуючи наведену вище приклад, з загальною пропозицією в 1 мільярд токенів і поточною ціною $0.5 за токен, FDV становитиме:

FDV = 1 мільярд токенів × $0.5 = $500 мільйонів

Ринкова капіталізація розраховується за допомогою формули нижче:

Ринкова капіталізація = Обіг поставки × Поточна ціна кожного токена

Наприклад, якщо обігова пропозиція становить 500 мільйонів токенів, а поточна ціна кожного токена дорівнює $0.50, то ринкова капіталізація становитиме:

Ринкова капіталізація = 500 мільйонів токенів × $0.5 = $250 мільйонів

Це значення базується на кількості токенів, які наразі доступні для торгівлі на ринку!

Вплив FDV та ринкової капіталізації на криптовалютні проекти може бути значним, впливаючи на те, як ринок оцінює довгостроковий потенціал проекту. Давайте розглянемо кілька сценаріїв, щоб краще зрозуміти їхній вплив:

• Низька ринкова капіталізація, висока Повністю розбавлена вартість: Поточна вартість проєкту є низькою, але може бути значно вищою, якщо всі токени будуть випущені. Це може вказувати на те, що проєкт наразі є "прихованим скарбом", але слід бути обережними щодо потенційного розведення вартості в майбутньому.
• Висока ринкова капіталізація, низька Повністю розбавлена вартість: Поточна вартість проекту висока, але майбутній потенціал менший за поточну вартість. Це може означати, що проект переоцінений або вже повністю врахував майбутнє зростання.
• Низька ринкова капіталізація, Низький FDV: Як поточна вартість, так і майбутній потенціал проєкту не є сприятливими. Це може бути новий або такий, що бореться, проєкт з невеликим шансом на успіх.
• Висока ринкова капіталізація, висока Повністю розбавлена вартість: Проект має сильну поточну вартість і високий потенціал на майбутнє. Це, як правило, вказує на те, що проект є встановленим і добре розвивається, але необхідно переконатися, що висока FDV не призведе до розбавлення майбутньої вартості.

Отже, який сценарій є найбільш поширеним? Висока ринкова капіталізація та висока FDV часто зустрічаються в усталених проектах з сильним потенціалом росту. Станом на 10 вересня ринкова капіталізація Bitcoin становила $1.135 трильйона. З максимальною загальною пропозицією в 21 мільйон монет та ціною за монету $57,502, FDV Bitcoin становить приблизно $1.207 трильйона.

На відміну від цього, NEXO, який займає 100-е місце за даними провідної платформи ринкових даних станом на 10 вересня, має ринкову капіталізацію приблизно 558,3 мільйона доларів і повністю розбавлену вартість близько 997,3 мільйона доларів, при цьому в обігу перебуває 560 мільйонів токенів NEXO з загального обсягу в 1 мільярд.

Тепер питання в тому, чи є FDV надійним показником справжньої вартості криптовалюти. Давайте розберемося.

Ризики покладання на Повністю розбавлену вартість у криптовалютних інвестиціях

Покладатися на FDV для інвестицій у криптовалюту може бути ризиковано з кількох причин. FDV надає прогноз майбутньої вартості криптовалюти, оцінюючи її загальну потенційну вартість, якщо всі її токени будуть в обігу. Однак ця цифра може бути оманливою, якщо не враховувати інші фактори.

Крім того, фактичний графік випуску токенів не враховується FDV. Багато проєктів мають токени, які випускаються поступово або заблоковані на певний період. Таким чином, якщо більшість токенів ще не випущено, вартість проєкту може бути точніше відображена поточною ринковою капіталізацією. Випуск додаткових токенів може знизити їх вартість, що призведе до зниження ціни токенів.

Крім того, FDV припускає, що ціна токена залишиться незмінною, що малоймовірно в реальності. Якщо в обігу буде більше токенів, збільшення пропозиції може призвести до зниження ціни токена і вплинути на розрахунок FDV. Крім того, FDV не враховує фактори, які можуть вплинути на реальну цінність токена, такі як ринкова конкуренція, юридичні зміни та триваючий розвиток проєкту.

FDV є корисним показником, але його не можна використовувати самостійно. Щоб прийняти всебічне інвестиційне рішення, інвестори повинні враховувати інші фактори, такі як ринкова капіталізація, графік випуску токенів та загальний стан проєкту.