Процес ліквідації контракту

У ринках крипто деривативів існує процес ліквідації контрактів. Позиції, які не мають маржі, примусово ліквідуються. Ці ліквідації? Вони в основному є ордерами на продаж під час спаду. Це погіршує коливання цін. Біржі зазвичай передають їх через механізм сумістності. Вони також стягують плату за буфер. Досить дивно, але ордери на ліквідацію часто виконуються за кращими цінами, ніж звичайні. Іноді навіть є додаткові гроші, які йдуть у якийсь резервний пул ризиків.

Ринок сходить з розуму? Ордери не сумістюються належним чином? Ви отримуєте дисбаланси позицій. Саме тоді ризиковий резерв зазвичай вступає в гру. Різні платформи обробляють це по-різному. Деякі повністю покривають втрати, поки резерви не вичерпаються. Інші просто частково компенсують. Не зовсім зрозуміло, чому вони обирають різні підходи.

Справи продовжують погіршуватися? Резерв перестає допомагати. Тоді прибуткові Позиції стикаються з Авто-лікідацією (ADL). Здається, вони обирають позиції на основі прибутковості та коефіцієнтів важелів.

Дивлячись на дані 2025 року, схеми ліквідації, здається, змінюються. Під час волатильних періодів було ліквідовано приблизно 1,8 мільярда доларів. Швидкість примусової ліквідації знизилася приблизно на 13% у порівнянні з попередніми періодами. Управління ризиками, думаю, покращується. Найбільша ліквідаційна плутанина у 2025 році? Знищила 1,05 мільярда доларів на платформах. Досить драматично.

Перехід від соціалізованих втрат до ADL виглядає більш справедливим. Старі системи рівномірно розподіляли втрати серед усіх прибуткових трейдерів. ADL спочатку націлюється на найбільш прибуткових. Це має сенс. Арбітражники ненавиділи стару систему. Вони допомагають стабілізувати ринки, але все ще змушені були ділитися втратами. Це було розчарувально для них.

Хочете уникнути ліквідації? Тримайте достатньо маржі. Використовуйте стоп-лоси. І, можливо, не сходьте з розуму з важелем. Особливо коли ринки виглядають нестабільними.