Аналіз ринкового циклу: Історичні патерни сигналізують про потенційне коригування Крипто

Розуміння ринкових циклів: Чому нас вчить історія

Біткойн та ширший крипторинок продемонстрували надзвичайно послідовні циклічні патерни протягом своєї історії. Аналізуючи дані з попередніх ринкових циклів, ми отримуємо цінний контекст для нашої поточної ситуації:

У 2013 році Bitcoin зазнав 85% зниження від свого історичного максимуму, шокуючи учасників ринку, які вважали, що бичачий ринок триватиме безкінечно.

Цикл 2017 року слідував майже ідентичному сценарію з 84% падіння, що призвело до тривалої крипто-зими.

Найближчими до 2021 року, незважаючи на широке поширення заяв про "суперцикл", ринок все ще зазнав зниження на 77%, тоді як багато хто залишався в запереченні щодо зміни тренду.

Технічні індикатори подають сигнали попередження

Багато ринкових індикаторів зараз досягають рівнів, які історично асоціюються з істотними корекціями:

Індикатор Pi Cycle досяг екстремальних рівнів, які точно позначили попередні ринкові вершини.

MVRV (Ринкова вартість до реалізованої вартості) дані показують, що нереалізовані прибутки наразі перебувають на історичних максимумах - стан, який передував значним корекціям на ринку в попередніх циклах.

Ці технічні сигнали зазвичай вказують на періоди, коли «розумні» гроші починають тихо виходити з позицій, в той час як роздрібні інвестори продовжують купувати.

Інституційна динаміка, що створює потенційну нестабільність

Інституційний ландшафт створює додаткові ризикові фактори, які не були присутні в попередніх циклах:

ETF-и створили видимість сталого попиту, але історичні тенденції свідчать, що інституційні гравці рідко утримують активи під час значних ринкових турбуленцій.

MicroStrategy тепер контролює приблизно 466,000 BTC (, вартістю понад $53B), причому більша частина цієї позиції була сформована за рахунок боргу та фінансового важеля - що створює потенційний тиск для примусового продажу, якщо ціни суттєво знизяться.

Корпоративна поведінка під час стресу на ринку, як правило, ставить на перше місце захист балансу над довгостроковими інвестиціями. Наприклад, Tesla у 2021 році придбала $1.5B біткоїнів, публічно їх просувала, а потім тихо продала 75% своєї позиції, коли умови на ринку змінилися.

Питання ліквідності та структури ринку

Аналіз структури ринку виявляє додаткові вразливості:

Коли Біткойн зазнає значних корекцій, майнінгові операції часто ліквідують резерви, щоб підтримувати діяльність, що створює додатковий тиск на продаж.

Торгові платформи зазнають стиснення обсягу під час спадів, ще більше зменшуючи ліквідність ринку в той момент, коли вона найбільше потрібна.

Ейфорійна фаза, яку ми наразі спостерігаємо - характеризується нічними 10x прибутками на мемкоїнах та надзвичайно оптимістичними цільовими цінами - історично позначала піки циклів.

Стратегії управління ризиками для учасників ринку

Підходи до управління ризиками на основі даних, які слід розглянути:

Поступове взяття прибутку: Історичні дані показують, що систематичне взяття прибутку перевершує утримання протягом повних ринкових циклів.

Управління технічними позиціями: Впровадження трейлінгових стопів для забезпечення прибутків під час підвищення цін, зберігаючи при цьому експозицію.

Диверсифікація портфеля: Переміщення частини криптоактивів у стабільні активи під час періодів екстремального ринкового ейфорії.

Найефективніший підхід поєднує технічний аналіз, розпізнавання історичних патернів та системне управління ризиками, а не емоційне прийняття рішень на основі ринкових настроїв.

Цей патерн повторюється протягом трьох повних ринкових циклів. Хоча точно визначити ринкові вершини залишається складно, конгруенція технічних індикаторів, патернів поведінки інституцій та ринкових настроїв вказує на те, що ми можемо наближатися до ще однієї значної фази корекції.