Ethereum L2: Процвітання та приховані ризики

Рівень 2 мережі Ethereum, такі як Arbitrum, Base та zkSync, стали основними центрами активності, пропонуючи швидші та дешевші транзакції після оновлення Dencun, яке зменшило витрати на 99%.

Фрагментація, централізовані секвенсори та слабкі токен-моделі виявляють приховані ризики, які можуть підривати зростання Рівня 2, незважаючи на їх швидке впровадження.

Довгострокова мета – це "Суперланцюг": об'єднання островів Рівня 2 в узгоджену мережу з спільним управлінням, ліквідністю та безшовним користувацьким досвідом.

ВІД УЗЬКИХ МІСЦЬ ДО ПРОРИВУ: ЗРОСТАННЯ РІВНЯ 2

Протягом майже десятиліття історія Ethereum була боротьбою між заторами та масштабуванням. У 2017 році CryptoKitties заморозили мережу. У 2021 році DeFi та NFT підвищили комісії за трансакції до болючих рівнів. На базовому рівні Ethereum може обробляти лише кілька десятків транзакцій за секунду. Це фізичне обмеження означає, що він не може підтримувати масові додатки лише на L1. Спільнота дійшла висновку: замість того, щоб змушувати все проходити через один "шосе", перейти до модульного, багатошарового дизайну. L1 забезпечить безпеку та розрахунок. L2 виконає.

Основний механізм – це ролап. Він об'єднує багато транзакцій поза мережею, стискає їх і публікує дані назад на L1. Оптимістичні ролапи використовують принцип "вважай дійсним, оскаржуй пізніше". Arbitrum та Base є провідними прикладами. ZK ролапи використовують криптографічні докази дійсності, щоб підтвердити, що обчислення поза мережею є правильними. zkSync є ключовим прикладом. Також з'явилися вертикальні Рівень 2. Immutable X оптимізує для NFT та ігор. Для користувачів це приносить нижчі комісії та швидші підтвердження. Для розробників це відновлює можливість експериментувати.

Справжній переломний момент настав з Dencun на початку 2024 року. EIP-4844 запровадив blob space, щоб роллапи могли дешево публікувати дані. Витрати впали до 99%. Base незабаром зафіксував дні з понад 4,2 мільйона транзакцій. Кількість активних адрес на основних Рівнях 2 зросла. Щоденна активність перемістилася на Рівень 2, тоді як Ethereum L1 залишився остаточним арбітром. Рівні 2 повернули Ethereum з "ельітної гри" до чогось, що можуть дозволити собі звичайні користувачі.

ВАРТІСТЬ ФРАГМЕНТАЦІЇ: ЛИКВІДНІСТЬ І УЗГОДЖЕННЯ UX

Під поверхнею зростала нова напруга: фрагментація. Кожен L2 є островом. Активи на Arbitrum за замовчуванням не використовують ліквідність Base. Користувачі повинні використовувати мости. Це знижує ефективність капіталу і погіршує досвід. На оптимістичних роллапах, виведення назад на L1 може займати до семи днів. Контраст з такими ланцюгами, як Solana — де розрахунок відчувається миттєво — різкий.

Мости додають ризик та тертя. Інтерфейси заплутані. Очікування довге. Минулі експлойти залишаються у пам'яті користувачів. Для багатьох людей цей розділений досвід суперечить ідеї "Web3 для наступного мільярда". Капітал, що застряг на островах, не може утворити глибокий океан ліквідності. Він сидить у湖.

Глибша проблема полягає в централізації секвенсерів. Щоб досягти цілей продуктивності, більшість Рівень 2 покладаються на один або невелику кількість секвенсерів, що керуються операторами. У 2024 році кілька Рівень 2 зазнали збоїв, навіть коли Ethereum L1 залишався в нормі. Starknet, Linea та Polygon мали простої, пов'язані з проблемами секвенсерів. Системний ризик змінюється. Це менше стосується атаки 51% на L1 і більше стосується реалістичного збою, експлуатації або цензури на Рівні 2. На практиці «Ethereum», який користувачі відчувають зараз, залежить від небагатьох операторів Рівень 2 та їхнього часу безвідмовної роботи.

ВІДНОВЛЕНА ЕКОНОМІКА: ДВІСЬКИЙ ДИЛЕМА ДЛЯ ЕТЕР І ТОКЕНІВ

EIP-1559 надав ETH сильний наратив спалення. Високі збори сприяли зменшенню пропозиції та шляху до "ультразвукових грошей". EIP-4844 послабив цей двигун. З дешевими даними L2, збори L1, які сприяли спаленням, знизилися. Зменшена активність в мережі ще більше погіршила ситуацію. Пропозиція ETH стала менш дефляційною, іноді інфляційною. Масштабування спрацювало. Але це також зменшило монетарний преміум ETH.

Токени Рівня 2 мають свої труднощі. Багато з них майже нічого не роблять, окрім управління. Користувачі переходять на Рівень 2 заради швидкості та вартості, а не заради утиліти токенів. Після закінчення аірдропів деякі мережі стикаються з одним і тим же питанням: як зберегти користувачів і фінансувати реальне захоплення вартості? Конкуренція серед десятків роллапів ускладнює створення сильних мережевих ефектів. Тим часом, високопродуктивні L1 пропонують просту історію: одна ланцюг, жодних семиденних очікувань, жодних ментальних податків від мостів. Для багатьох користувачів простота є переможцем.

Проте, установи залишаються оптимістичними. Деякі моделі прогнозують, що мережі Рівня 2 можуть досягти спільної ринкової капіталізації близько 1 трильйона доларів до 2030 року. Але таке майбутнє залежить від вирішення основних проблем: фрагментованої ліквідності, централізованих секвенсерів і слабкого захоплення вартості. Без цього процвітання Рівня 2 ризикує виглядати як тимчасовий стимулюючий бум, а не стійкий механізм громадських благ.

ВІД АРХІПЕЛАГУ ДО КОНТИНЕНТУ: ШЛЯХ ДО СУПЕРЦЕПКИ

Сьогоднішній Ethereum виглядає як архіпелаг яскравих островів Рівня 2. Щоб перетворити острови на континент, екосистемі потрібні як інженерія, так і управління. З технічної сторони, децентралізація секвенування, створення спільних шарів секвенування та стандартизація міжмережевого зв'язку між Рівнями 2 є тепер пріоритетами. Модульні стеків, такі як OP Stack і ZK Stack, знижують вартість запуску Рівнів 2. Загальний повідомленьний автобус може дозволити контрактам спілкуватися між доменами. З часом розробники повинні мати можливість маршрутизувати між Рівнями 2 так само легко, як викликати API.

У питанні управління найважливішими є ясність і узгодженість. Як ми можемо розширити набори секвенсерів? Хто має надзвичайні повноваження і в яких межах? Хто вирішує спори щодо мостів? Хто фінансує публічні блага, і як вимірюються результати? Ці вибори визначать, чи може "суперланцюг" виникнути як мережа мереж, а не просто як вільна колекція ланцюгів. Base, створений Coinbase на OP Stack, працює з Optimism Collective для спільних оновлень, управління та доходів—практичний крок до цієї візії.

Кінцеві користувачі не будуть дбати про те, який ланцюг вони використовують. Їм буде важливо, щоб це було швидко, безпечно та дешево. Коли крос-ланцюговий маршрутизація стане невидимою, коли гаманці автоматично визначатимуть контекст і перемикатимуть домени без запитів, і коли активи переміщатимуться між рівнями, як вкладки браузера, модульна складність зникне з поля зору. У цей момент Ethereum більше не буде відчуватися як основна мережа з багатьма супутниками. Він стане відчуватися як один об'єднаний континентальний шельф — здатний конкурувати з будь-яким високопродуктивним L1 за досвідом продукту, зберігаючи при цьому основні обіцянки Ethereum щодо достовірної нейтральності та безпеки.

Кінцева мета не в тому, що «Ethereum перемагає Solana». Це «Ethereum еволюціонує». Він зберігає корінні гарантії децентралізації та фінальності, одночасно закриваючи прогалину в UX, яку централізовані системи використовують для перемоги. Процвітання та ризик зростатимуть разом. Результат залежить від того, чи зможе екосистема завершити подорож від фрагментованих островів до цілісного, керованого, що ділить цінність суперланцюга.

〈Ethereum L2: Процвітання та приховані ризики〉 ця стаття вперше була опублікована в «CoinRank».}