Моя @youngplatform (CeFi, небанк) інвестиційна записка ↓

Позиціонування: крипто-нативна нео-банк модель Європи, яка еволюціонує з регульованої італійської біржі в повноцінний фінансовий технологічний сервіс.

Тракція: понад 1M користувачів, понад 20M євро фінансування та повна відповідність MiCA.

Тепер за $90M mc.
Чи піде воно вище?

✦ Хронологія зростання:
2018-2019: Запуск як освітня криптобіржа
2020: Запуск мобільного додатку + партнерства з банками
2021: Серія A фінансування (€3.5M) + розширення платформи
2022: Серія B фінансування (€16M) + підготовка MiCA
2023-2024: Трансформація Neobank + повна відповідність MiCA
2025: запуск токена YNG + платформа деривативів

✦Економічне колесо YNG:

Молода платформа розробила модель токеноміки, що базується на доходах, яка створює стійку цінність через реальні бізнес-метрики:

Більше користувачів платформи → Більше реальних доходів → Більше викупів та ліквідності → Більше стабільності та довіри

Первинні джерела доходу:
• Торгові збори - Спотова та деривативна торгівля
• Платіжні послуги - Найближчі збори за рахунки у фіаті
• Сервіси стейкінгу - комісії платформи за стейкінг
• Преміум функції - Переваги членства в клубі
• Партнерські комісії - Доходи від брендових співпраць

PLUS: Програма викупу

Умови спрацьовування:
• Виконано поріг місячного доходу
• Достатній баланс EUR у скарбниці
• Умови на ринку сприятливі

платформа дохід → EUR скарбниця → YNG ринкові покупки → Скорочення постачання

✦ Нотатки з сталості токеноміки

Сильні сторони:
• Модель, що підтримується доходами - Реальні грошові потоки бізнесу підтримують токен
• Дизайн, орієнтований на утиліту - Токен, необхідний для переваг платформи
• Дефляційний тиск - Вилучення зменшує обіг постачання
• Регуляторна відповідність - структура токеноміки, готова до MiCA

Потенційні ризики:
• Залежність доходу - Вартість токена пов'язана з ростом платформи
• Ризик конкуренції - Інші біржі можуть скопіювати модель
• Зміни регулювання - майбутні зміни до MiCA можуть вплинути на структуру

✦ Каталізатори зростання:
• Запуск платформи платіжного рахунку (Q4 2025)
• Розширення платформи деривативів
• Проникнення на ринок ЄС через паспортинг
• Інституційне прийняття через відповідність

✦ Оцінка вартості
• P/S Ratio: Важко оцінити (приватні дані про доходи)
• Ринкова капіталізація/Користувачі: ~$25 на користувача (привабливо в порівнянні з традиційним фінансовими технологіями)
• FDV/Total Supply: $0.91 за токен (розумно для утилітарного токена)

Порівняльний аналіз:
• Revolut: оцінка в $45B, 50M користувачів = $900/користувач
• N26: оцінка в $9B, 8M користувачів = $1,125/користувач
• Young платформа: $91M FDV, 1M користувачів = $91/користувач

TL;DR: Значний потенціал зростання, якщо Young Platform досягне традиційних фінансових множників.

✦ Ризик-скоригований рейтинг Стейсі: 7.5/10

НФА, ДЬОР.
PS: Як вам подобається цей новий формат звітів?